6 soļi finanšu stabilitātes plānam

Finanšu tirgi joprojām ir nemierīgi un satraukti, jo tirgi acīmredzot uzskata, ka Finanšu ministrijas valsts sekretāra Geitnera "finanšu stabilitātes plāna" ieviešana ir vilšanās. Man noteikti bija mazsvarīgi plāns un trūkst detaļu. Bet kas jauns? Šķiet, ka daudzi no nesenajiem valdības pasākumiem nav bijuši pārredzami. Iepazīstinās ar izteicienu "Skaidrs kā dubļi". Tas ir par summām.

Plānā ir izklāstīti seši lieli soļi.

1. Vai ir nepieciešams stresa tests?

Pirmais ir "stresa testu" veikšana lielākajās bankās, palielināt informācijas atklāšanu un, ja nepieciešams, injicēt vairāk kapitāla un veicināt privātos ieguldījumus. Manuprāt, neskatoties uz manu viedokli, ka dažas lielas bankas ir pelnījušas lielu vainu vajāšanas dēļ, šī ideja ietilpst kategorijā "Ja es tik neesmu tik grūti saucies, es būtu raudājis". Šīs bankas jau ir pilnībā uzsvērtas un cīnās par to, lai paliktu uz ūdens. Vēl viens galveno regulatīvo pārskatu un informācijas sniegšanas prasību kārta nedrīkst būt vislabākais kādas personas laika vai naudas izmantojums šīs finanšu krīzes laikā.

2. Valsts un privāto ieguldījumu fonds

2. solis ir izveidot "valsts un privāto ieguldījumu fondu", lai ļautu bankām pārdot grūtībās nonākušos aktīvus citiem privātajā sektorā. Manuprāt, nepareiza lieta ir tāda, ka jaunais plāns vēlas pārdot aktīvus par tirgus cenām. Heck, bankas to jau var izdarīt, taču, viņuprāt, cenas ir pārāk zemas.

3. TALF

Trešais solis ir izveidot Federālo rezervju sistēmu (FED), lai uzsāktu termiņā aktīvus nodrošināto vērtspapīru aizdevuma mehānisma (TALF) izveidi, sāktu pirkt patēriņa un darījumu vērtspapīros pārvērstus aizdevumus, un pēc tam paplašinātu programmu ar hipotēkām nodrošinātiem vērtspapīriem un apsver iespēju iegādāties citus aktīvi. Plānā tiek pieprasīti līdz pat 1 triljoni ASV dolāru aizdevumu izsniegšanā. Mana bažas ir tāda, ka kredītu lielums un plūsma var kļūt politizēta. Jebkurā gadījumā Fed ir lēns, lai šo programmu virzītu.

4. Vai tas ir caurspīdīgs?

4. solis ir "Pārredzamības un atbildības programma", kas notiek pēc bankām, kurām nepieciešama palīdzība; dividenžu ierobežošana, kompensācija, lobēšana un citi ierobežojumi. Daži no ierobežojumiem ir jēgas; citi, neraugoties uz manu dusmu par dažu šo iestāžu uzvedību, šķiet drakoniski.

5. Aizslēgšanas palīdzības palīdzība

5. solis ir tērēt naudu, palīdzot cilvēkiem izvairīties no pieejas tirgum ierobežojumiem un atbalstīt mājokļus. Mana sirds ir kārtībā ar to, bet mana galva saka, ka tas, iespējams, nebūs ļoti veiksmīgs. Ir grūti palīdzēt māju īpašniekiem, kas atrodas pār viņu galvas. Dažreiz vislabāk ir tikai pārvietoties un dzīvot kaut ko, ko varat atļauties. Es domāju, ka ir vērts mēģināt, bet es arī vēlos, lai es to nemaksātu.

6. Ma un Pa veikali

Visbeidzot, ir iniciatīva "Mazo uzņēmumu un kopienas kreditēšana", kas ļauj Mazo uzņēmumu administrācijai (SBA) palielināt aizdevumus un palielināt garantijas aizdevumiem. Šī programma šķiet kārtībā, bet es uztraucos par noklusējuma iestatījumiem.

Kā jau iepriekš teicu, vēl nav detaļu, un, ņemot vērā, ka akciju un obligāciju tirgos ir absolūti nepārprotama reakcija, man ir aizdomas, ka turpmākajās nedēļās var rasties būtiskas izmaiņas plānā. Mums vienkārši būs jāgaida un jāskatās. Es ceru, ka viņi atgriezīsies un pārdomās modeli, kas tika izmantots, lai no Citigroup un Bank of America lielu risku novērstu pagājušā gada nogalē. Šis modelis bija vienkāršs un vienkāršs. Lai gan man šķiet, ka valdība uzlika pārāk augstu cenu, lai garantētu nemierīgajiem aktīviem, ņemot vērā šīm bankām novājējušās akciju cenas, būtu diezgan viegli mainīt divu lappušu termiņus, kas izmantoti šajos darījumos, lai precizētu rezultātus .

Visās šajās diskusijās tiek izmesti daudzi lieli skaitļi, un ir viegli zaudēt perspektīvu. Ņemiet vērā, ka kopējais ASV parādzīmju apjoms 2008. gada 3. ceturkšņa beigās bija aptuveni 52 triljoni ASV dolāru, un kopējie finanšu aktīvi pēc ievērojamiem samazinājumiem un zaudējumiem bija aptuveni 146 triljoni ASV dolāru. Un atcerieties, ka joprojām ir daudz uzņēmumu labā finansiālā formā. Kā vienmēr, lūdzu, zvaniet man ar jautājumiem vai bažām.

ar (Ēriks)