AGCO - vērtība lauksaimniecības nozarē

Pieaugošais pieprasījums pēc lauksaimniecības iekārtām, kas saistīts ar pieaugošo pārtikas pieprasījumu un lauksaimnieku uzlaboto finansiālo stāvokli, guva no 2009. gada gūtos ienākumus un AGCO akcijas. Tomēr sagaidāms, ka pieprasījums pēc lauksaimniecības iekārtām 2014. gadā nedaudz samazināsies, un pašreizējās prognozes ir par to, ka mīkstums turpināsies līdz 2015. gadam Bet tas tiek iekļauts AGCO akcijās un citos krājumos, piemēram, Deere (NYSE: DE) un CNH (NYSE: CNHI). Ilgtermiņa tendence saglabājas pozitīva, jo nepārtraukti pieaug pārtikas pieprasījums un pastāvīga nepieciešamība attīstīt tirgu, lai ieguldītu aprīkojumā. Ciktāl cikliskāks ASV tirgus atsitiens un AGCO akcijas ir potenciāla ilgtermiņa ieguldītāja vērtības ideja.

Par AGCO

AGCO, Your Agriculture Company (NYSE: AGCO) ir pasaules lauksaimniecības tehnikas ražotājs un izplatītājs, piemēram, traktori un kombaini. Tas piedāvā pilnu traktoru, kombainu, siena rīku, izsmidzinātāju, lopbarības aprīkojumu, augsnes apstrādi, darbarīkus, graudu uzglabāšanas un olbaltumvielu ražošanas sistēmas, kā arī rezerves daļas. Tam ir pieci galvenie zīmoli, kurus tā tirgo, Challenger, Fendt, GSI, Massey Ferguson un Valtra. Uzņēmums pārdod ar 3 150 tirgotājiem, kas atrodas 140 valstīs. Uzņēmuma galvenais birojs atrodas Duluthā, GA, bet Eiropa visvairāk atbalsta gada pārdošanas apjomus, skatiet šādu pārdošanas sadalījumu FY13E.

Kā preču zīmi AGCO tiek uzskatīts par labu produktu ražošanu, bet tā joprojām tiek uzskatīta par otrās pakāpes zīmolu aiz tirgus līdera Deere (NYSE: DE), kā arī CNH Industrial (NYSE: CNHI).

2013. gada decembrī AGCO valde apstiprināja $ 500 miljonu akciju atpirkšanas programmu, cerot to pabeigt līdz 2015. gada jūnijam. Tas ir viens veids, kā peļņa akcionāriem kopā ar dividenžu pieaugumu. Katrs 100 miljonu dolāru lielais akciju atpirkšanas apjoms palielina aptuveni 0,10 ASV dolārus par akciju.

Pozitīvie globālie pamati

Kopš 2003. gada AGCO ir palielinājusi pārdošanas apjomu par 3.1x un EPS par 4.8x, aiz muguras nostiprinot rūpniecības pamatprincipus un iekšējos uzlabojumus. Pieaugošais globālais iedzīvotāju skaits lielā mērā ir atbildīgs par lielāku pārtikas pieprasījumu, taču alternatīvai degvielai, piemēram, etanolam, arī ir liela loma pieprasījuma pieaugšanā.

Pārtikas pieprasījums pēc dzīvniekiem, graudiem, sojas pupiņām, kukurūzai un citām kultūrām palielina kopējo gada pieprasījumu pēc lauksaimniecības produktiem. Šogad vairāk nekā gadu pieprasījuma pieaugums tiek izpildīts, stādot vairāk akru, bet arī uzlabojot summu, ko katrs akriem ražo (ražas raža). Modernās lauksaimniecības iekārtas, piemēram, AGCO, palīdz uzlabot ražas ražību. Jo īpaši lielākā daļa iedzīvotāju skaita pieauguma notiek jaunattīstības valstīs, kur raža atpaliek no ASV. Nepieciešamība pēc šo ekonomiku, lai uzlabotu ražu, arī turpmāk būtu jāpalielina pieprasījums pēc AGCO kopā ar Deere un CNH.

Lielāks pieprasījums pēc pārtikas, it īpaši olbaltumvielām, ievērojami palielināja ražas cenas. Tas ir radījis lielākus ienākumus lauku saimniecībām un dramatisku finanšu stāvokļa uzlabošanos no līmeņiem, kas vērojami 80. gados. Lauksaimniecības saimniecību uzlabošana, kas ļauj ieguldīt un palielina pieprasījumu pēc lauksaimniecības iekārtām.

USDA un līdzīga organizācija Brazīlijā izdod atjaunināšanas ziņojumus, kas veicina Ag krājumu darbību. Ja lauksaimniekam būs lielāka naudas summa, pateicoties augstām cenām un labām ienesīgām likmēm, krājumi būs labi, bet arī otrādi. Patlaban ražu cenas ir samazinājušās, tādējādi 2014. gadā tiek panākts mīksts ASV Ag aprīkojuma tirgus. Turklāt ir vērojams arī gadskārtējais svārstīgums, kas pamatojas uz laika apstākļiem. Tomēr ieguldītājam, kas meklē nozari ilgākā termiņā, būtu jāpārliecinās par to un jāpārlūko pārdošanas iespējas kā pirkšanas iespējas.

AGCO izaugsmes iespējas

Kaut arī Brazīlija ir 10^th Lielākā ekonomika, 20% no tās IKP ir saistīta ar Ag. Tas ir otrais lielākais sojas pupiņu ražotājs pasaulē, pirmais ir ASV, un tam ir liela cukurniedru ražošanas nozare pārtikas un etanola izejvielu ražošanai. Traktoru pārdošanas apjoms ir pieaudzis līdz 83 000 gadā no 34 000 2003. gadā. Šis tirgus turpinās palielināties, jo tas cenšas uzlabot ražu un palielināt vairāk akru.

Krievija arī ir liela iespēja. Tas ir nepietiekami ieguldīts lauksaimniecības aprīkojumos gadu desmitiem, un rezultātā ir raža un neattīstīta lauksaimniecības zeme, kā rezultātā. Piemēram, ASV ir 25 traktori uz 1000 hektāriem, Krievija - 3 traktori vienā laukumā. Āfrikai un citiem jaunattīstības reģioniem ir arī visas AGCO iespējas.

AGCO vēsturiski nebija tehnoloģiju līderis, kas noveda pie tās vietas aiz DE un CNH. Tomēr 2014. gadā tā sāks darboties 16 jauni ražas produkti un 2014. gadā - 24 gadi, no 2015. līdz 2017. gadam, salīdzinot ar 2013. gadu tikai 4%. Traktoriem 2013. gadā tajā ir 41 jauni vai modernizēti produkti, savukārt 2013. gadā tas būs 15 gadi, un plānots vēl 47. Pētniecība un attīstība no desmit gadiem ir palielinājusies par vairāk nekā 5x līdz 360 miljoniem ASV dolāru 2013. gadā.

Tā arī iegulda graudu uzglabāšanas produktos, lai samazinātu zudumus pēc ražas novākšanas, kas ir īpaši problēma ārpus Ziemeļamerikas, Eiropas un Krievijas. Arī ASV proteīnaugu ražīgums joprojām ir par 50% produktīvāks nekā Brazīlijā un Ķīnā.

Secinājums

Ieguldītājam vajadzētu padziļināt AGCO kā potenciālu pirkumu, jo nozare nav labvēlīga. Ilgtermiņa pamatprincipi paliek neskarti, un Iela ir novērtējusi šo informāciju akcijās. Pārvarot globālo iekārtu pieprasījumu, kredītkrīzes vai makroekonomikas notikumu krasu samazināšanos, pašreizējām prognozēm nav daudz negatīvi. AGCO var būt ilgtermiņa vērtības ideja tirgū, kurā ir grūti atrast vērtības krājumus.

Kādas ir jūsu domāšanas par AGCO un lauksaimniecības nozari?