Sargieties no Black Swan Events

Kā es teicu pagājušajā nedēļā, es ticu, ka šī gaidāmā desmitgade būs buļļu tirgus, kurā laika gaitā būs stabils progress. Bet es arī iepriekšējos brīdināju, ka tā nevar būt ideāla līnija, un to varētu uzvilkt pāris Black Swan Events. Melnā Swan Events ir metafora pārsteiguma notikumam, kas pārsniedz parastu cerību vidi, un tam ir liela ietekme uz pasauli - vai nu finanšu, vai nē. Tās ir ārkārtas gadījumi ar varbūtībām tik zemas, ka tās tradicionāli netiek aprēķinātas standarta plānošanas metodoloģijā.

Ideja par Black Swan Event ir bijusi jau ilgu laiku, bet pirmo reizi to publicēja Nassim Nicholas Taleb savā 2004. gada grāmatā Fooled By Randomness. Saskaņā ar viņa kritērijiem, lai būtu Melnā Swan Event, jums ir jābūt šādam:

• Pasākumam jābūt pārsteigumam
• Pasākumam ir liela ietekme (un tai nav jābūt negatīvai)
• Pēc notikuma racionalizācija ar iepriekšēju novērtējumu tiek prognozēta un / vai mazināta

Papildus finanšu tirgiem viņš izceļ piemērus par interneta izveidi un 11. septembra uzbrukumiem, piemēram, Black Swan Events. Viņš arī atgādina lasītājiem, ka bankas un citas finanšu iestādes savos riska modeļos parasti neņem vērā Black Swan notikumus un tādēļ viņi nav gatavi tiem rīkoties - ko mēs redzējām finanšu krīzes laikā 2007. gadā.

Tādējādi šie notikumi var atkal notikt, un šeit ir dažas manas domas par to, kas jums jāzina.

Melnā gulbja notikumi, lai izsargātu

Kamēr Black Swan notikumi pēc definīcijas ir pārsteigums, pamatojoties uz neseno vēsturi, es domāju, ka ir vairāki iespējamie notikumi, kas "eksperti"Ir ignorēti, jo tas nevar notikt, ka patiesībā, tas varētu notikt ļoti viegli nākamajā desmitgadē. Lūk, ko es domāju, ka jums vajadzētu uzmanīties.

Ātrgaitas datoru tirdzniecības tvertnes akciju tirgū

Mēs to jau esam redzējuši divreiz:

1. Flash Crash 2010. Gadā
2. 2012. gada Knight Capital debates

Flash Crash 2010, akciju tirgus samazinājās par 9%, vai aptuveni 1000 punktus, dažu minūšu laikā, jo augstfrekvences datoru tirdzniecības programma, kas gāja haywire. 2012. gadā Knight Capital bija līdzīgs jautājums, ar datora algoritmu nosūtot darījumus, kas galu galā izmaksāja uzņēmumam vairāk nekā 400 miljonus dolāru un manipulēja ar tirgu vairāk nekā 140 vērtspapīriem.

Tā kā datori kļūst par dominējošo spēku Wall Street (tie pašlaik veido apmēram 70% no visiem darījumiem katru dienu), kļūdu iespējamība, kas maksā triljonus dolāru, kļūst arvien lielāka. Un, lai gan valdība un finanšu iestādes īsteno "aizsardzības pasākumi", Kas tikai sniedz maldīgu drošības sajūtu pirms nākamās Flash Crash faktiski notiek.

Ķīna vai Eiropa sabrukjas

Eiropas Savienība ir otra lielākā ekonomika, ja jūs pievienojat visu dalībvalstu IKP, taču Ķīna ir gatava uzņemt šo vietu ļoti drīz un ir otra lielākā autonomā ekonomika aiz Amerikas Savienotajām Valstīm. Gan nākamajā desmitgadē, gan abas šīs jomas saskaras ar ievērojamām vējam.

Gadu gaitā Eiropa nodarbojas ar parādu un nemierīgo izaugsmi, un atkal ir notikušas vairākas dalībvalstis - Grieķija, Spānija, Portugāle. Ja kāda no šīm valstīm sabrūk vai ES izzudīs, tas var izraisīt satricinošu tirgu un izraisīt milzīgas, negaidītas pārmaiņas pasaules ekonomikā. Tas varētu radīt šoku, kas samazinātu akciju tirgu.

No otras puses, Ķīna cenšas noskaidrot, kā ilgtspējīgi attīstīties. Tā ir izmantojusi milzīgas naudas summas gadu desmitiem, un tagad tā sāk izjust sāpes, jo tās infrastruktūra, valdība un tiesiskais regulējums tiek pārbaudīts, pateicoties ekonomikas izaugsmei. Ja tas varētu nonākt lejupslīdes apstākļos, tas varētu būt milzīgs notikums, kas globālajā ekonomikā varētu kļūt sarežģīts, līdzīgi kā ASV recesijas ir notikušas agrāk.

Dabas katastrofu streiks

Visbeidzot, vienmēr ir iespējams vairāk dabas katastrofu. Zinātniskie pētījumi liecina, ka dabas katastrofas pēdējo desmitgažu laikā biežāk pieaugušas. Tomēr dabas katastrofas pēc viņu domām parasti negatīvi neietekmē ekonomiku - faktiski daudzos gadījumos pēcnodarbinātības rezultātā palielinās tautsaimniecība, jo tiek atjaunoti izdevumi ekonomikai. Tomēr es uzskatu, ka būs vairāki jautājumi, kas rada gaidāmo dabas katastrofu, kas negatīvi ietekmēs ekonomiku, un būs Melnā Swan Event. Ja tas, kā mūsu valdība rīkoja "Hurricane Sandy" atvieglojumu, ir jebkurš rādītājs, es domāju, ka nākotnē arī atbildes uz katastrofām būs saistītas ar birokrātiju, kas aizkavēs reakciju. Tad, ja tas ir saistīts ar lejupslīdi vai citu notikumu, mums varētu būt nopietna problēma mūsu rokās.

Stratēģijas investīcijām Melnā Swan notikumu laikā

Tagad, kad esmu uzsvēris visu nožēlu un drūmu, par kuru es domāju, kā jūs ar to saskarties? Ir divas pamata ieguldījumu stratēģijas Black Swan notikumu apstrādei.

Grābekļa investīciju stratēģija

The Barbell ieguldījumu stratēģiju faktiski izveidoja Nassim Taleb, lai mazinātu notikumu ietekmi, ko viņš apzīmējis. Ideja ir tāda, ka jūs paturat apmēram 90% no savām investīcijām īpaši drošos aktīvos, piemēram, skaidrā naudā un parādzīmju veidā, jo neviens nevar prognozēt nākotni. Tad ar atlikušajiem 10% jūs ieguldāt ļoti spekulatīvās investīcijās, piemēram, riska kapitālā. Tādā veidā neatkarīgi no tā, kas notiks, jūs varat zaudēt tikai 10% no jūsu portfeļa jebkurā brīdī.

Tomēr šī pieeja nav piemērota lielākajai daļai investoru. Tas ir pārāk konservatīvs, tajā pašā laikā pārāk riskants ar to, ko jūs ieguldāt.

Nelietojiet nekādu stratēģiju

Mana stratēģija šāda veida pasākumiem ir "Nelietojiet nekādu stratēģiju" Pret stila vārds, vai ne? Tas uzsver manu viedokli, ka jums, iespējams, neko nedarīt un vienkārši izbraukt. Katrā Black Swan notikumā, kas noticis, tirgus ir labi atjaunojies un pēc notikuma ir sasniedzis jaunus sasniegumus. Īsā laikā Melnā Swabu notikumi ir bēdas un drūma, bet parasti galu galā radara izpaužas. Tādējādi jums ir vairākas iespējas:

• Ko darīt, ja esat zaudējis naudu par ieguldījumiem
• Vai jūs pērkat vairāk, kad jūsu investīcijas ir uz leju?

Spēles nosaukums vienmēr ir, lai izvairītos no kļūdu ieguldīšanas. Augstu un zemu pārdošanas pirkšana vienmēr ir skaitlis 1. Tātad nepārdod tikai tādēļ, ka tirgum ir flash avārija. Lielākajā daļā gadījumu jūsu vislabākais derīgums vienmēr būs nedarīt neko un skatīties, vai jūsu portfelis laika gaitā atkal atgriežas sākotnējā krāšņumā.

Kādas ir jūsu domas par šiem Black Swan notikumiem? Vai jūs domājat, ka viņi varētu notikt? Kas, pēc tavām domām, var notikt?