Brukeru krājums: jaunais produkts un uzlabojumi veicinās izaugsmi!

Bruker Corporation (NYSE: BRKR) veic zinātniskus instrumentus, un peļņas pieauguma tempi ir jāpārraida salīdzinājumā ar saviem vienaudžiem.

Pirmkārt, agrīnā fāzē tiek mēģināts agresīvi palielināt rezerves līdz vidējam rūpniecības līmenim. Iespējamais peļņas pieaugums no darbības uzlabojumiem ir liels - darbības peļņa dubultosies, ja tā sasniegs peļņu atbilstoši vienaudžiem. Tomēr plāns vēl tiek izstrādāts, lai laiks un apjoms joprojām ir nedaudz nenoteikts.

Otrkārt, tam ir jauni produkti, galvenokārt MALDI Biotyper, kuru akcijas var netikt pilnībā noteiktas. Tehnoloģijas potenciāls, kas ātrāk identificē patogēnus, ir zinātniski aizraujošs, bet arī investoriem. Abām šīm darbībām vajadzētu palielināt uzņēmuma vidējo peļņas pieaugumu un padarīt uzņēmumu vērts sekot un potenciāli piederēt kādā brīdī.

Par Bruker

Bruker Corporation ražo zinātniskus instrumentus un pārdod tos visā pasaulē. Tās produkti aptver plašu gala tirgu klāstu, tai skaitā: dzīvības zinātnes, farmācijas, biotehnoloģijas, klīniskās un molekulārās diagnostikas pētījumi, materiāli un ķīmiskā analīze.

Tas ir iesaistīts MRI tehnoloģijās, masu spektrometrijā, gāzu hromatogrāfijā, rentgena staros, dzirksteļaizdedzes optiskās emisijas spektroskopijā, atomu spēka mikroskopijā un citos jautājumos, kas lielākajai daļai no mums ieguldošajā pasaulē ir vislabāk izprotami vai dzirdami, ko minēja šī zinātne nerd mēs zinām.

Tas ir arī saistīts ar ķīmisko, bioloģisko, radioloģisko, kodolieroču un sprāgstvielu (CBRNe) atklāšanu. Tai ir vēsturiski iegūstošas ​​kompānijas, pēdējā laikā - SkyScan 2012 un Prairie Technologies 2013. gadā. Iegādes var būt akretīvas, bet dažkārt tie ir mazinoši peļņai tuvākajā laikā un ir negatīvs un pozitīvs risks akciju cenai atkarībā no detaļas.

Bruker tirgus ierobežojums ir 3,42 miljardi dolāru, un kopējais parāda attiecība pret pašu kapitālu ir 48%. Konkurentam un salīdzināmiem uzņēmumiem ir līdzvērtīga ietekme. Uzņēmumam ir aptuveni 80% darbinieku Eiropā. Tomēr pārdošana tiek sadalīta aptuveni ar trešdaļu attiecīgi ASV, Eiropā un Āzijā / RoW.

MALDI biotīperam ir ievērojams potenciāls

MALDI Biotyper ir ierīce, kas var ātri identificēt baktērijas, organismus un vīrusus. Tas ir milzīgs lēciens uz priekšu no pašreizējām tehnoloģijām, kas prasa, lai baktērijas tiktu audzētas un pēc tam identificētas ar dažādām metodēm, kas prasa traipus un mikroskopus. Pašreizējā metode ir laikietilpīga, ir vajadzīgs zinātnieku un laboratorijas darbinieku laiks, un tas attiecas tikai uz organismiem, kas aug uz kultivēšanas plāksnes.

Jaunā ierīce ir vairāk pielīdzināma ķīmiskajam spektrometram. Tas var ātri identificēt virkni organismu, nevis tikai baktērijas. Apstrādes laiks tiek mērīts minūtēs, nevis stundu laikā vai bieži dienu vecajā pieejā. Ziņojumi liecina, ka vidējais apgrozījuma laiks samazinās par vairāk nekā 48 stundām un pat par 96 stundām. Tas ļauj ārstiem ātrāk uzsākt pareizo ārstēšanu un samazina visu veidu kritiskās metrikas: mirstību, uzturēšanās ilgumu un kopējās ārstēšanas izmaksas.

Biotyper gaida FDA apstiprinājumu tuvākajā laikā, un norādījumi, ka apstiprināšanai vajadzētu notikt jau 2013. gada beigās. Sākotnējais tirgus lielums ir potenciāli katrs ASV slimnīcā, kā arī valdības visā pasaulē. To jau pārdod ārpus ASV.

Pašlaik Bruker ir izveidojis 800 Biotypers ārpus ASV, lielākoties E.U. Vadība ir paziņojusi, ka produktam būs 275 000 ASV dolāru cenu zīme. BioMérieux VITEK® MS ir atlikušais tirgus un tiek pārdots arī Eiropā. Tā arī gaida FDA apstiprinājumu ASV

Goldman Sachs pētījumā teikts, ka Bruker četru gadu laikā pēc Biotyper apstiprinājuma Eiropas tirgū ir iekļuvis 5% tirgū. Goldman ir modelējis līdzīgu izplatību ASV nākamo piecu gadu laikā. Tas rada ieņēmumus no 120 miljoniem līdz 300 miljoniem dolāru.

Pamatojoties uz produkta ietaupīto izmaksu un dzīvības samazināšanos, potenciāli ir ievērojams pieaugums, un pieņemšana varētu būt ātrāka. Šis produkts arī turpmāk turpinās iekļūt Eiropā un paplašināsies uz pārējo pasauli.

Margin Improvement - Potenciāli palielināt maržas 2x

Pārvaldība ir norādījusi, ka plānos koncentrēties uz iespēju palielināt minimumu vismaz pusaudžiem, lai tie vairāk atbilstu vienaudžiem, piemēram, Ūdeņi (NYSE: WAT), Danaher (NYSE: DHR) un Thermo Fisher (NYSE: TMO). Tās pašreizējā darbības rezerve ir apmēram 10%, tādēļ tai ir jāiet, bet, ja uzņēmumam ir zināmi panākumi, ir liels peļņas pieaugums. Pārvaldība 2014. gadā atbrīvos savu uzcenojumu uzlabošanas plānu, bet jau ir reorganizējusi noteiktas uzņēmējdarbības daļas, kurām vajadzētu sākt procesu.

Jautājumi, kas attiecas uz drošības rezervi, ir divi: pirmkārt, kāds ir laiks; un, otrkārt, cik tas maksās? Uzņēmums nav sniedzis oficiālas vadlīnijas par šīm svarīgākajām jomām, un krājumi var būt pārāk daudz, pārāk ātri.

Secinājums

Augšanas potenciāls un interese par Biotyper ir nepietiekami novērtēta krājuma daļa. Lielākā daļa investoru joprojām koncentrējas uz drošības uzlabošanas plāniem, kas ir būtiski, taču, ja šis produkts ir apstiprināts, akcijām var būt papildu palielinājums. Iespējams, ka tā saņems papildu uzmanību un darbosies kā akciju katalizators.

Kādas ir jūsu domas par Bruker un tās jaunās Biotyper ierīces potenciālu?