Fed Focus

Pagājušajā nedēļā spēcīgāki ekonomiskie dati ASV un Ķīnā ietvēra mazumtirdzniecību, sākotnējās reģistrācijas par bezdarbnieku pabalstiem, dzelzceļa automobiļu pārvadājumiem, hipotēku lietošanu, eksportu un patērētāju noskaņojumu. Parasti labākie, nekā gaidīts, Ķīnas un ASV pagājušajā nedēļā sniegtie ekonomiskie dati nespēja ietaupīt krājumus abās valstīs, pārsniedzot pretestības līmeņus, kas pagājušajā mēnesī ir pārsnieguši šā gada ralliju. Viens no iemesliem var būt tas, ka labās ziņas par ekonomiku palielina varbūtību, ka Ķīna mēģinās ierobežot aizdevumu pieaugumu, un Federālo rezervju sistēma ātrāk palielinās procentu likmes.

Šīs nedēļas Fed sanāksme (16. decembris) būs galvenais tirgus dalībnieku uzmanības centrā. Mēs negatavojam nekādas būtiskas izmaiņas Fed vēstījumā tirgiem, bet investori ir piesardzīgi, ka ekonomikas uzlabošana varētu izraisīt Fed fiksētu cenu kāpumu. Varbūtība nākotnes darījumu un opciju tirgos, par kuriem festivāla cenas pieaugs līdz 2010. gada vidum, ir dubultojušās līdz aptuveni 50% no novembra beigām. Kamēr mēs turpinām gaidīt pieaugumu 2010. gada otrajā pusē, tirgus koncentrējas uz Fed paziņojumu par potenciālo nākotnes likmju kāpumu. Atgūšanas mītiņus 1993. gadā - 94 un 2003.-04. Gadā ierobežoja Fed ziņojuma izmaiņas, kas liecināja par pieaugumu.

Skatīties Fed signālus

Kad Fed paziņoja par procentu likmju kāpumu 1994. un 2004. gadā, akciju tirgus mītiņš nomainīja sānu, svārstīgu periodu lielāko daļu turpmāko 12 mēnešu laikā. 1994. gada 4. februārī, bez iepriekšēja signāla, Fed sāka pirmo cenu virknē. 2004. gada 29. janvārī Fed atcēla frāzi "ievērojams laikposms", atsaucoties uz to, cik ilgi viņi plānoja saglabāt zemas likmes, kā signālu, ka pieaugs likmju kāpums (pēc pieciem mēnešiem jūnija beigās tie sāka pieaugt par 5%). Lai gan S & P 500 samazinājās par aptuveni 8-9%, tas notika pēc tam, kad Fed paziņoja par savu nodomu sākt virkni likmju kāpumu, precīzāk raksturojot kā soli, gaistošo vidi krājumiem.

Mēs negaidām procentu likmju kāpumu līdz 2010. gada otrajai pusei, un mēs arī negaidīsim, ka Fed informēs tirgus, ka pieauguma temps būs pēc iespējas vairāk mēnešu. Tomēr mēs ceram, ka Ķīnai nākamajos mēnešos saglabāsies saistība ar aizdevumu pieaugumu. Šis ilgtermiņa ekonomisko stimulu perspektīva kopā ar ekonomiskās izaugsmes uzlabošanu un paplašināšanu palīdzēs atjaunot akciju tirgus mārketingu līdz 2010. gada sākumam. Tomēr tirgus dalībnieki šonedēļ uzmanīgi vērot, vai ikviens pazīstams, ka Fed centīsies priekšlaicīgi atsaukt stimulēšanas centienus .

Nesen akciju tirgus nav pozitīvi reaģējis uz labiem ekonomiskajiem ziņojumiem, kā tas bija bijis lielākajā daļā deviņu mēnešu laikā. Tas var būt tādēļ, ka liela daļa atgūšanas tagad ir iekasēta tirgū. Tā vietā, lai pastiprinātu atgūstamību, tirgus dalībnieki var interpretēt spēcīgākus, nekā gaidīts, datus par ekonomiku, tikai palielinot potenciālu, ka Fed agrāk sāks samazināt stimulu, un tādēļ sāks darboties kā negatīvs. Turpmākajos mēnešos pārāk daudz labu ziņu investoriem var izrādīties sliktās ziņas.

SVARĪGAS INFORMĀCIJAS ATKLĀŠANA

• Šajā materiālā izteiktie viedokļi ir paredzēti tikai vispārējai informācijai, un tie nav paredzēti, lai sniegtu konkrētas konsultācijas vai ieteikumus nevienai personai. Lai noteiktu, kuras investīcijas var būt piemērotas jums, pirms ieguldīšanas konsultējieties ar savu finanšu konsultantu. Visa veiktspējas atsauce ir vēsturiska un negarantē nākotnes rezultātus. Visi indeksi nav pārvaldīti un tos nevar tieši ieguldīt.
• Ieguldījumi starptautiskos un topošos tirgos var radīt papildu riskus, piemēram, valūtas svārstības un politisko nestabilitāti. Ieguldījumi mall-cap krājumos ietver īpašus riskus, piemēram, lielāku svārstīgumu un potenciāli mazāku likviditāti.
• Līdzekļu ieguldīšana ietver risku, ieskaitot pamatsummas zudumus. Iepriekšējie rezultāti nav nākotnes rezultātu garantija.
• Mazo kapitālu krājumi var būt pakļauti lielākam riskam nekā lielāki uzņēmumu vērtspapīri. Mazo kapitālu tirgus nelikviditāte var nelabvēlīgi ietekmēt šo ieguldījumu vērtību.
• Obligācijām tiek piemērots tirgus un procentu likmju risks, ja tos pārdod pirms termiņa. Obligāciju vērtības samazināsies, pieaugot procentu likmēm, un tās ir atkarīgas no pieejamības un cenas izmaiņām.