Finanšu pārvaldes reforma 💲💲💲

Finanšu reformas laiks

Šonedēļ atzīmē Gramma-Leiča-Blēja akta (pieņemts 1999. gada 12. novembrī) 10 gadu jubileju. Šis finanšu reformas akts palīdzēja sēt nesenās finanšu krīzes sēklas, efektīvi atcēla Lielā depresijas laikmeta Glass-Steagall aktu 1933. gadā. Glass-Steagall akts atdalīja aizdevumus un ieguldīja daudzus gadu desmitus pēc abu darbību apvienošanas tā pati finanšu iestāde ir izraisījusi ļaunprātīgu izmantošanu, kas apdraudēja finanšu sistēmas stabilitāti un pasliktināja Lielo depresiju.

Finanšu reforma, kas šonedēļ tika pieņemta pirms 10 gadiem, ļāva konsolidācijai starp komercbankām, ieguldījumu bankām un apdrošināšanas sabiedrībām, samazinot atšķirības starp uzņēmējdarbības virzieniem un regulatīvo uzraudzību. Šīs pārveidošanas neplānotie rezultāti bija sprādziens hipotekāro notikumu apjomā un ieguldījumu banku lielais piesaistīto līdzekļu apjoms, kas galu galā apdraudēja finanšu sistēmas stabilitāti.

Ierosinātās reformas

Ar plašu finanšu nozares reformu atkal par Vašingtonas darba kārtību, ko investoriem vajadzētu vērot? Pagājušajā nedēļā Finanšu pakalpojumu komiteja mājās apsprieda galvenos priekšlikumus. Lielie jautājumi, kas tiks apspriesti nākamajos mēnešos, ir šādi:

Pārāk lielas, pārāk neveiksmīgas iestādes

Priekšlikums izveidotu finanšu iestāžu nosaukumus, kas ir sistemātiski nozīmīgi un uz kuriem attiecas īpašs regulējums. Šādu tiesību aktu iznākumam varētu būt ietekme uz tirgu. No pirmā acu uzmetiena šis apzīmējums piešķirtu iestādei konkurences priekšrocības, jo tai būtu tāda summa, kāda ir valdības sponsorēta uzņēmuma statusam ar netiešu valdības garantiju. Šī konkurences priekšrocība pirmās pakāpes institūcijām lētāk piekļūt kapitālam var izraisīt nozares konsolidāciju starp dažām sistēmiski nozīmīgām iestādēm, nevis lielāku konkurentu skaitu, kas varētu radīt mazāk individuālu risku finanšu sistēmai, kas būtu pretrunā ar nodomu tiesību akti. Tomēr šo iekārtu papildu izmaksas lielāku kapitāla prasību veidā, iemaksas priekšfinansējuma glābšanas fondam un sadrumstalošanās draudiem var radīt negatīvas sekas. Pagājušajā nedēļā Apvienotās Karalistes regulatori piespieda Royal Bank of Scotland pārdot dažas uzņēmējdarbības līnijas, lai samazinātu iestādes lielumu, un akcijas reaģēja slikti, kritot vairāk nekā 10% pāris dienu laikā. Skaidrs, kā šis jautājums tiek risināts, ir ļoti svarīgi finanšu pakalpojumu nozarei. Šis ir visstrīdīgākais jautājums, un tas, visticamāk, nav atrisināts pirms gada beigām, kā rezultātā ir nenoteiktība nozarē.

Patērētāju finanšu aizsardzības aģentūra

Obamas administrācija ir ierosinājusi izveidot jaunu aģentūru, kuras mērķis ir aizsargāt patērētājus, kas pērk finanšu produktus. Fokuss ir mainījies no to produktu veidu regulēšanas, kurus var pārdot (tas novērš sarežģītus finanšu produktus un nodrošina tikai vienkāršu vaniļas produktu tirdzniecību), lai pārliecinātos, ka informācijas izpaušana ir piemērota sarežģītākiem produktiem. Šīs aģentūras sasniedzamība, lai regulētu, kādus produktus pārdod, kā
tie tiek tirgoti, un varbūt pat tas, kā tās ir cenas, ir būtisks finanšu nozares lielumam un rentabilitātei. Tas varētu būt pozitīvs attiecībā uz nozari, ja tas mazina kreditoru saistību neizpildes vai tiesvedības risku, bet rada problēmas, ja tas prasa konsolidāciju, jo produkti kļūst par precēm.

Patērētāju kreditēšanas noteikumi

Pagājušajā trešdienā Parlaments pieņēma likumprojektu ar lielu rezervi, lai palielinātu sākuma datumu, lai ierobežotu banku procentu likmju pieaugumu esošo kredītkaršu bilancēs. Tiklīdz rēķins ir pieņemts, Finanšu sektors zaudēja dažus procentus. Palielināsies
pārbaudot daudzus kredītlīniju veidus no kredītkartēm līdz studējošo kredītiem.

Kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumi

Šobrīd daudzi atvasinātie līgumi ir privāti viens pretēji līgumi, ko sauc par ārpusbiržas tirgu. Šie nepārskatāmie darījumi ir ārpus sabiedrības vai regulatoru viedokļa un ir atkarīgi no tā, vai puses paliek maksātspējīgas. Ja viena puse kļūst maksātnespējīga, tā var aizņemt otru pusi. Pārskatāmības trūkums attiecībā uz apjomu, lielumu un darījuma partneriem finanšu krīzē bija postošs. Amerikāņu starptautiskās grupas glābšanā desmitiem miljardu dolāru devās, lai nokārtotu šos līgumus, lai izvairītos no domino efekta. Reformu priekšlikumi prasa, lai daudzus atvasinātos instrumentus tirgo valsts apmaiņā, nodrošinot pārredzamību tirgus apjomā un apjomā, nodrošinot katrai pusei apmaiņu, kuras kredītspēju atbalstītu visa nozare. Lai piespiestu šos līgumus tirgot biržā, var samazināt risku, ko tie rada finanšu sistēmai.

Banku regulatoru konsolidācija

Šobrīd ir četri lielākie banku regulatori: Valūtas kontroliera birojs, Federālā rezervju sistēma (FED), Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC) un Banku uzraudzības birojs (OTS). Mēs uzskatām, ka visticamāk OCC un OTS ir apvienotas jaunā Nacionālās bankas uzraudzībā (NBS), bet ir iespējams arī agresīvāka konsolidācija. Senators Christopher Doddâ nesen ierosināja apvienot visus četrus un atdalīt Fed un FDIC no
to reglamentējošās funkcijas. Turklāt ir priekšlikumi apvienot citas aģentūras, kas iesaistītas finanšu tirgu regulēšanā, tostarp Drošības un apmaiņas komisijā (SEC) un Preču nākotnes līgumu tirdzniecības komisijā (CFTC).Arī finanšu federāli neregulētās finanšu institūcijas (piemēram, AIG un Countrywide) galvenie finanšu krīzes dalībnieki. Iespējams, ka šo finanšu institūciju uzraudzība federālā regulējuma jumta ietvaros būs konsolidācijas daļa.

Sistēmisko risku regulators

Finanšu nozares regulatoru daudzveidības trūkumi ir veicinājuši finanšu krīzes izraisīto neveiksmju sēriju. Obama administrācijas priekšlikums piešķirt Federālajai iestādei pastiprinātu pilnvaru pārraudzīt vispārējo finanšu sistēmas risku, šķiet, zaudē labu ideju izveidot Finanšu pakalpojumu uzraudzības padomi, lai sniegtu ieteikumus sistēmiskā riska novēršanai. Tas visdrīzāk nokļūs kādā veidā.

Citi pasākumi ietver prasību, lai riska ieguldījumu fondi reģistrētos SEC, pārstrukturētu Fannie Mae un Freddie Mac, kā arī palielinātu kredītreitingu aģentūru SEC regulējumu un pat apsver iespēju mainīt to uzņēmējdarbības modeli.

Finanšu sektora piesardzība

Neskaidrība par neapstiprināto tiesību aktu iznākumu un regulējošām izmaiņām aizklāj mūsu nozares entuziasmu, jo ir grūti noteikt riskus un saprast peļņas spēku, kas turpinās. Šie riski var ietekmēt nozares darbību. The
Finanšu sektors noteica tirgus lejupslīdi lāču tirgū un rallija augšupvērsti kopš 2009. gada marta zemā līmeņa. Tomēr finanšu rādītāji 4. un 4. ceturksnī S & P 500 ir bijuši sliktākie sektori, pat ja ekonomika turpina stiprināties un kredītu tirgi uzlabojas.
S & P 500 indekss ir un nekontrolēts indekss, ko nevar tieši ieguldīt. Iepriekšējais sniegums neuzrāda nākotnes rezultātu.

Ilgtermiņa draudi, ko rada reforma

Papildus Finanšu nozares darbībai var rasties tālākas sekas tirgos un ekonomikā. Jau ir notikušas daudzas pārmaiņas finanšu nozarē un iestādēs, piemēram, investīciju bankas, kuras pārveido par komercbankām Fed valdības jurisdikcijā, ievērojami samazinot sviras efektu un atjaunojot izkraušanas praksi. Iepriekš izklāstītie papildu reformas pasākumi var ierobežot turpmākās finanšu krīzes; tomēr tie arī rada ilgtermiņa negribētu negatīvu seku draudus, kā to darīja Gramma-Līča-Bileja akts.

Vairākas iespējamās sekas ir šādas:

Institūcijām, kas izraudzītas kā 1. līmenis, var būt lētāks piekļuvi kapitālam sakarā ar to netiešo valdības atbalstu. Tas varētu izraisīt nozares konsolidāciju, kas koncentrētu nozari mazāk, lielāku un sistemātiski nozīmīgāku iestāžu rokās, nevis lielāku
mazāku iestāžu skaits, kas varētu radīt risku atsevišķi finanšu sistēmai. Ja tas noticis, tas būtu pretrunā likumdošanas plānam.
Normatīvo funkciju samazināšana Fed var ierobežot informāciju, kas nepieciešama, lai pieņemtu informētus un efektīvus monetārās politikas lēmumus.
Patērētāju finanšu aizsardzības aģentūra var politizēt finanšu produktu piedāvājumus un cenu noteikšanu, lai veicinātu sociālo rezultātu sasniegšanu. Pat bez patērētājiem veltītas aģentūras Vašingtonas vēlēšanās veicināt mājas īpašumtiesības bija hipotekāro hipotekāro kredītu bloķēšana un
nākamais krūtis.
Šīs reformas nav pietiekamas, lai izveidotu globālu finanšu sistēmu, lai risinātu finanšu krīzes. Tuvākajā nākotnē ir maz cerību par plaša mēroga reformām. Eiropa joprojām ir sadalīta ar katru valsti, kas regulē savu finanšu nozari. Ja G20 valstu globālā sistēma neuzraudzīs globālo finanšu nozari, regulatīvās uzraudzības daudzveidība saglabāsies ar nepilnībām un iestāžu spēju meklēt jurisdikcijas ar vieglāko regulējumu. Ir zināms spiediens veikt dažas reformas nākamajā gadā pirms 2010. gada novembra starpposma vēlēšanām. Šīm reformām varētu būt gan īstermiņa, gan ilgtermiņa ietekme uz tirgiem. Mēs turpināsim atbildēt, kā normatīvās un normatīvās reformas attīstīsies un ietekmēs lēmumu pieņemšanu par investīcijām nākamajos mēnešos un 2010. gadā.

Šīs nedēļas karnevāli:

Labākais no naudas un personīgo finanšu labākajiem # 8 @ LenPenzo.com.
Personisko finanšu karnevāls # 229: konfekšu izdevums @ centiable life.
Best of Money Karnavals # 23 @ Provident plānošana.
Naudas stāstu karnevāls @ Christian Personal Finance.
Naudas hakeru karnevāls # 89 - Mans mīļākais kafijas izdevums @ Financial Blogger.
Finanšu plānošana un personīgo investīciju raksti šajā nedēļā @ kvalificēts ieguldītājs.

SVARĪGAS INFORMĀCIJAS ATKLĀŠANA

Šo ziņojumu sagatavoja Jeffrey Kleintop, CFA galvenais tirgus stratēģis LPL Financial. Šajā materiālā izteiktie viedokļi ir paredzēti tikai vispārējai informācijai, un tie nav paredzēti, lai sniegtu konkrētas konsultācijas vai ieteikumus nevienai personai. Lai noteiktu, kuras investīcijas var būt piemērotas jums, pirms ieguldīšanas konsultējieties ar savu finanšu konsultantu. Visa veiktspējas atsauce ir vēsturiska un negarantē nākotnes rezultātus. Visi indeksi nav pārvaldīti un tos nevar tieši ieguldīt.
Ieguldījumi starptautiskos un topošos tirgos var radīt papildu riskus, piemēram, valūtas svārstības un politisko nestabilitāti. Ieguldījumi neliela apjoma krājumos ietver īpašus riskus, piemēram, lielāku svārstīgumu un potenciāli mazāku likviditāti.
Līdzekļu ieguldīšana ietver risku, ieskaitot pamatsummas zudumus. Iepriekšējie rezultāti nav nākotnes rezultātu garantija.
Mazo kapitālu krājumi var būt pakļauti lielākam riskam nekā lielāki uzņēmumu vērtspapīri. Mazo kapitālu tirgus nelikviditāte var nelabvēlīgi ietekmēt šo ieguldījumu vērtību.
Obligācijām tiek piemērots tirgus un procentu likmju risks, ja tos pārdod pirms termiņa.Obligāciju vērtības samazināsies, pieaugot procentu likmēm, un tās ir atkarīgas no pieejamības un cenas izmaiņām.