Ieguldot

General Electric Stock, Transforming Juggernaut Pick

General Electric Stock, Transforming Juggernaut Pick

General Electric Company (NYSE: GE) ir viens no pasaules lielākajiem rūpniecības konglomerātiem. Uzņēmums ir labi pozicionēts tirgū. Tomēr pēdējo desmit gadu laikā tā krājumi ir ievērojami sliktāki par vienaudžiem.

Honeywell International Inc. (NYSE: HON) akcijas pēdējo 10 gadu laikā ir pieaugušas par 183 procentiem un gūst labumu no klimata pārmaiņu tirgus. United Technologies Corporation (NYSE: UTX) arī šajā periodā ir guvusi aptuveni 172 procentus. Savukārt General Electric pēdējā desmitgadē ir samazinājies par 23 procentiem.

Tas palielināja spiedienu uz General Electric CEO Jeffrey Immelt, lai pārstrukturētu uzņēmumu un palielinātu akcionāru vērtību. 2012. gada decembrī Immelt apņēmās sabojāt pamatlīdzekļus un galvenokārt koncentrēties uz uzņēmuma rūpniecisko biznesu. 57 gadus vecais General Electric vadītājs strādā, lai pozicionētu uzņēmumu kā infrastruktūras ražotāju, kurš ražo lielas biļetes un sarežģītus priekšmetus, piemēram, reaktīvo dzinēju, enerģijas ģeneratoru un lokomotīvju.

Neapstrādes uzņēmumu apgriešana

Jeffrey Immelt ir sākusi izkraut aktīvus, kas neietilpst rūpnieciskajās darbībās. Šogad uzņēmums pārdod savu izklaides vienību NBC Universal par pēriensiem 16,7 miljardiem dolāru. General Electric ir izstājis arī no plastmasas un pārapdrošināšanas uzņēmumiem. Pagājušajā mēnesī Amerikas daudznacionālais pārdeva savu dzīvokļu portfeli Blackstone Group par 2,7 miljardiem ASV dolāru.

Blackstone nopērk dzīvokļu portfeli, kura vērtība ir 2,7 miljardi ASV dolāru no General Electric, DJ | $ BX $ GE

, CNBC (@CNBC), 2012. gada 12. augusts

Augusts arī General Electric paziņoja, ka izstāsies no patērētāju kreditēšanas biznesa, kas ir GE Capital. Saskaņā ar Wall Street Journal, mazumtirdzniecības finanšu grupa pagājušajā gadā guvusi 2,2 miljardus dolāru lielu peļņu. Pārdošanas bizness būtu bijis ideāls solis. Bet, ņemot vērā patērētāju finansēšanas darījumu apjomu, ir grūti atrast piemērotu pircēju. Tāpēc General Electric nolēma uzsākt biznesu ar IPO. Patērētāju kreditēšanas rokasgrāmata izsniedz kredītkartes vairāk kā 55 miljoniem klientu mazumtirdzniecības uzņēmumos, piemēram, Banānu Republikā un Walmart.

Rūpniecisko darbību nostiprināšana

Nesenā ne-pamatdarbības pārdošana ir palielinājusi General Electric's skaidras naudas rezerves līdz 19,3 miljardiem ASV dolāru. Tas ir likuši Jeffrey Immelti tērēt daļu no naudas kaudzes, lai veiktu stratēģiskas iegādes, kas veicinātu GE rūpnieciskās darbības. 27. augustā GE iztērēja 552,2 miljonus ASV dolāru, lai iegādātos 15% Ķīnas XD Electric Group akciju. General Electric plāno nākamajā desmitgadē divkāršot enerģijas pārvades produktu pārdošanu līdz 4 miljardiem ASV dolāru. XD Electric Group ražo automātiskie slēdži, augstsprieguma transformatori un kondensatori.

Turklāt Jeffrey Immelt mērķis ir veicināt GE naftas un gāzes biznesu. Kopš 2008. Gada tas ir visstraujāk augošais General Electric sadalījums, saskaņā ar Bloomberg. Jūlijā uzņēmums iegādājās Lufkin Industries Inc. 3 miljardu dolāru vērtībā. Nepārtrauktais slānekļa eļļas uzplūdums padara GE naftas un gāzes biznesu par pievilcīgu spēli. Sadalījums ir pieaudzis galvenokārt iegādājoties.

Papildus Lufkin Industries GE iegādājās arī Dresser Inc. un labi atbalstīto John Wood Group PLC grupu, pievienojot tās naftas un gāzes portfelim. Tas palielināja dividendes gada ieņēmumus par 54 procentiem no 2008. gada līdz 15,2 miljardiem USD 2012. gadā. Ir skaidrs, ka Immelt vēlas izmantot slānekļa urbšanas uzplaukumu dabasgāzes revolūcijas periodā. Amerikas naftas un gāzes pakalpojumu uzņēmumi pašlaik pieaug par 35 procentiem gadā.

Pētniecības firma Bernstein teica, ka tā uztver Dresser-Rand un Dril-Quip kā iespējamos iegādes mērķus General Electric. Abi uzņēmumi ir galvenais mītne Houstonā. Dresser-Rand tirgus vērtība ir 4,7 miljardi ASV dolāru, bet Dril-Quip vērtība ir 4,3 miljardi ASV dolāru.

Labi diversificēta kompānija

Kaut arī pārmērīga diversifikācija varētu būt kaitīga uzņēmējdarbībai, laba diversifikācija ir laba lieta. Un General Electric ir lielisks veselīgas diversifikācijas piemērs. GE Capital veido mazliet mazāk par vienu trešdaļu no saviem ieņēmumiem (skatīt zemāk redzamo punktu diagrammu). Bet uzņēmums pārveido GE Capital mazos gabalos, lai tos izkrautu (piemēram, patērētāju aizdevumu bizness). Pieaugošais pieprasījums pēc kvalitatīvas veselības aprūpes jaunajos tirgos piedāvā stabilu izaugsmes iespēju tās veselības aprūpes nodaļai. Paredzams, ka kompānijas aviācijas šaurā iegūs arī ilgtermiņa reaktīvo dzinēju pieprasījums jaunajos tirgos.

Naudas atdošana akcionāriem

General Electric ir apņēmies palielināt akcionāru vērtību. Tūlīt pēc tam, kad savu akciju NBCUniversal pārdeva par 16,7 miljardiem dolāru, uzņēmums teica, ka lielākā daļa ieņēmumu tiks izmantoti akciju atpirkšanai. Uzņēmums plāno samazināt akciju skaitu līdz mazāk nekā 10 miljardiem. Pamatojoties uz pašreizējo cenu, GE sasniegs šo mērķi, lai sasniegtu 4,3 miljardus.

Pēdējo divu gadu laikā uzņēmums ir palielinājis dividendes par astoņiem centiem gadā. GE parasti paziņo par dividenžu pieaugumu 4. ceturksnī. Kopš 2008. gada finanšu krīzes uzņēmums ir gandrīz dubultojis savu ikgadējo dividenžu izmaksu.

Lai gan pieaugums nekad nav garantēts, analītiķi sagaida, ka uzņēmums šogad palielinās dividendes atbilstoši EPS izaugsmei. Šogad uzņēmums plāno atdot 18 miljardus dolāru akcionāriem. No tiem jau ir atgriezti aptuveni 10 miljardi ASV dolāru akciju atpirkšanai un dividendēm.

Secinājums

Uzņēmuma nepārtrauktajai pārveidei vajadzētu atklāt lielu akcionāru vērtību.General Electric plāno kļūt par tīru spēļu industriālo konglomerātu. Uzņēmumam vajadzētu gūt labumu no lielo biļešu rūpniecības produktu pieprasījuma pieauguma. Noliktavā ir liela vērtība. Tas dod 3,15 procentiem gada dividendes. Ar P / E attiecību 17,16, krājums ir lētāks nekā tā konkurenti Honeywell International un United Technologies, kuru attiecība pret P / E ir attiecīgi 20,98 un 19,63.

Kādas ir jūsu domas par General Electric transformāciju?

Izlikt Jūsu Komentāru