Murkšķa diena nāca vēlu

Vasaras svētku diena februārī notika par akciju tirgu. Nedēļas bezdarba deklarācijas pasliktināšanās pagājušajā ceturtdienā liecina, ka vērtspapīru tirgus dalībnieki ir noraizējušies par darba vietu skaita pieaugumu, jo februāra ziemas vētras negatīvi ietekmēja datus. Šajā darba pārskatā akciju tirgus redzēja savu ēnu, un šķiet, ka ieguldītāji ir vairāk nekā sešas nedēļas no ziemas laika ietekmējuši ziņojumus, kas veicina akciju tirgus svārstīgumu.

Viss no mazumtirdzniecības uz ražošanu līdz darba tirgum, iespējams, ir ietekmējis neparasti sliktais ziemas laiks februārī. Visnozīmīgākais no tiem var būt nodarbinātības ziņojums februārim, jo ​​šonedēļ piektdienas rītā, kas, visticamāk, parādīs vēl vienu mēneša darba zaudējumu, kas bija pārspīlēts ziemas vētros.

Koncentrējieties uz ienesīgumu

Pēdējā nedēļas tirgus komentārā ar nosaukumu Ieguldījumi nestabilitātei mēs aprakstījām veidus, kā ieguldīt zemu peļņu nestabilā tirgū. Viens no šiem veidiem ir koncentrēties uz ražu, nevis vienīgi uz cenu pieaugumu. Mūsu mīļāko aktīvu klase joprojām ir augstas ienesīguma obligācijas. Tomēr vēl viens veids, kā iekļaut lielāku peļņu portfelī, ir dividenžu veidā. Patiešām, augstākas dividenžu ienesošās nozares pēdējā laikā ir bijušas labākas izpildītāju vidū. Papildu priekšrocība, kas saistīta ar dividenžu koncentrēšanu tagad, ir tā, ka martā un aprīlī parasti ir gada laiks, kad lielākā daļa uzņēmumu palielina savu dividenžu maksājumu. Pašreizējā vidē palielinājums dividenžu maksājumiem var liecināt par lielāku uzticību uzņēmumu vadītāju noturīgai izaugsmei nekā viņu norādījumi par peļņas perspektīvu, kas palīdz paaugstināt akciju cenas līdz ar dividenžu izmaksu.

Pēdējie divi gadi ir bijuši grūti par dividendēm. Patiesībā, kopš 2009. gada atzīmēts par vissliktāko gadu attiecībā uz dividendēm kopš 1955. gada, izraisot S & P 500 uzņēmumu dividenžu samazināšanos par 21%. 2008. un 2009. gadā 32 S & P 500 uzņēmumi apturēja dividendes, savukārt tikai 11 uzsāka dividenžu maksājumu.

Atsitiens uz dividendēm

Visbeidzot, dividendes ir par atsitienu. Pašlaik 366 no S & P 500 uzņēmumiem maksā dividendes. Kopumā 49 uzņēmumi S & P 500 palielināja vai uzsāka dividendes šogad, kamēr tikai divi uzņēmumi ir samazinājuši vai apturējuši dividendes. No 49 pozitīvām dividenžu darbībām S & P 500 jau šobrīd ir pieci uzņēmumi, kas dividenžu maksājumus uzsākuši, un visi tie bija Patērētāju diskrecionārās un informācijas tehnoloģiju nozarēs.

Apsverot dividendes, var šķist dīvaini domāt par informācijas tehnoloģiju nozari. Vēsturiski tehniskie krājumi reti piedāvāja dividendes, dodot priekšroku nevis atkārtoti ieguldīt šo naudu atpakaļ to augošajam uzņēmumam, gan arī finansēt izaugsmi, izmantojot iegādi. Taču šī nozare ir kļuvusi daudz pievilcīgāka investoriem, kas orientēti uz peļņu. Tas kalpoja par finanšu sektoru, kurā dominēja dividenžu maksātāji, kas veido vairāk nekā 20% no S & P 500 kopējām dividendēm. Tomēr, ņemot vērā finanšu krīzes ietekmi uz indeksa sastāvu un dividenžu apturēšanu dažiem uzņēmumiem, šī nozare patlaban veido vidēji 9% no S & P 500 uzņēmumu izmaksātajām dividendēm. Finanšu nozarei tagad ir mazāks ieguldījums nekā informācijas tehnoloģiju nozarē.

SP 500 dividenžu dati

Mēs ceram, ka dividenžu maksājumi 2010. gadā atjaunosies, ieskaitot tos, kas saņemti no finanšu sektora, jo TARP aizdevumi tiek atmaksāti un dividendes tiek atjaunotas. Viens no iemesliem, kādēļ mēs uzskatām, ka dividendes ir pagrieziena punkts, ir tas, ka uzņēmumiem tagad ir iespēja maksāt dividendes. Dividenžu izmaksu koeficients (dividendes par pēdējo četru ceturksni, dalīts ar pēdējiem četriem peļņas ceturkšņiem par akciju) ir zems, kas norāda uz spēju palielināt izmaksu. Kopējā S & P 500 dividenžu izmaksu attiecība šobrīd ir 36%. Tas ir zem vidējā līmeņa, un pat ar dividenžu izmaksu pieaugumu šī attiecība, visticamāk, atkal samazināsies līdz 2000.gadu zemākajam līmenim, jo ​​nākamajos ceturkšņos peļņas pieaugums palielināsies straujāk. Ja izmaksu attiecība ir zemāka, uzņēmumiem ir lielas rezerves, lai izmaksātu dividendes. Vēl viens faktors, kas pamato iespēju maksāt dividendes, ir arī liels naudas līdzekļu atlikums.

Svarīgi ir tas, ka uzņēmumiem ir ne tikai iespēja palielināt dividenžu maksājumus, bet arī tiem ir stimuls. Ieguldītāji var arvien vairāk pievērsties dividendēm kā finansiālās veselības rādītājs. Galu galā, dividendes nevar pārrēķināt vai norakstīt. Vienkārša skaidrība par dividenžu pieaugumu runā skaļi, neskaidra ekonomiskā vide un laika apstākļu izkropļotie ekonomiskie ziņojumi.

SVARĪGAS INFORMĀCIJAS ATKLĀŠANA

• Šajā materiālā izteiktie viedokļi ir paredzēti tikai vispārējai informācijai, un tie nav paredzēti, lai sniegtu konkrētas konsultācijas vai ieteikumus nevienai personai. Lai noteiktu, kuras investīcijas var būt piemērotas jums, pirms ieguldīšanas konsultējieties ar savu finanšu konsultantu. Visa veiktspējas atsauce ir vēsturiska un negarantē nākotnes rezultātus. Visi indeksi nav pārvaldīti un tos nevar tieši ieguldīt.
• Ieguldījumi starptautiskos un topošos tirgos var radīt papildu riskus, piemēram, valūtas svārstības un politisko nestabilitāti.
• Līdzekļu ieguldīšana ietver risku, ieskaitot pamatsummas zudumu.
• Mazo kapitālu krājumi var būt pakļauti lielākam riskam nekā lielāki uzņēmumu vērtspapīri. Mazo kapitālu tirgus nelikviditāte var nelabvēlīgi ietekmēt šo ieguldījumu vērtību.
• Obligācijām tiek piemērots tirgus un procentu likmju risks, ja tos pārdod pirms termiņa.Obligāciju vērtības samazināsies, jo procentu likmes pieaugums ir atkarīgs no pieejamības un cenas izmaiņām. Standard & Poor's 500 indekss ir 500 akciju kapitalizācijas svērtais indekss, kas izstrādāts, lai novērtētu plašas vietējās ekonomikas rezultātus, mainot 500 akciju kopējo tirgus vērtību, kas pārstāv visas galvenās nozares.
• Nav garantijas, ka diversificēts portfelis palielinās kopējo peļņu vai pārsniegs nedaudz diversificētu portfeli. Dažādošana nenodrošina pret tirgus risku.
• Sakarā ar to šauru koncentrēšanos, ieguldījumi nozarē būs atkarīgi no lielākas nepastāvības, nekā plašāk ieguldīt daudzās nozarēs un uzņēmumos.
• Industriālais sektors: uzņēmumi, kuru uzņēmumi: ražošanas un izplatīšanas ražošanas līdzekļi, tostarp kosmosa un aizsardzības, celtniecības, inženiertehniskie un celtniecības produkti, elektroiekārtas un rūpniecības iekārtas. Sniedziet komercpakalpojumus un piegādes, tostarp drukāšanas, nodarbinātības, vides un biroja pakalpojumus. Sniedziet transporta pakalpojumus, tostarp aviosabiedrības, kurjerus, jūras, autoceļu un dzelzceļu, kā arī transporta infrastruktūru.
• Patērētāju diskrecionārais sektors: uzņēmumi, kas visvairāk jutās pret ekonomiskajiem cikliem. Tās ražošanas segmentā ietilpst automobiļi, mājsaimniecības ilgizturīgas preces, tekstilizstrādājumi un apģērbs, kā arī atpūtas aprīkojums. Pakalpojumu segmentā ietilpst viesnīcas, restorāni un citas izklaides iespējas, mediju ražošana un pakalpojumi, patērētāju mazumtirdzniecības pakalpojumi un pakalpojumi un izglītības pakalpojumi.
• Patērētāji: uzņēmumi, kuru uzņēmējdarbība ir mazāk jūtīga pret ekonomiskajiem cikliem. Tas ietver pārtikas, dzērienu un tabakas ražotājus un izplatītājus, kā arī ilgmūžīgu mājsaimniecības priekšmetu un personīgo produktu ražotājus. Tajā ietilpst arī pārtikas un mazumtirdzniecības uzņēmumi.
• Veselības aprūpe: uzņēmumi divās galvenajās rūpniecības grupās: Veselības aprūpes iekārtas un piederumi vai uzņēmumi, kas sniedz ar veselības aprūpi saistītus pakalpojumus, tostarp veselības aprūpes produktu izplatītāji, veselības aprūpes pamatpakalpojumu sniedzēji un veselības aprūpes iestāžu un organizāciju īpašnieki un operatori. Uzņēmumi, kas galvenokārt iesaistīti farmācijas un biotehnoloģijas produktu pētniecībā, izstrādē, ražošanā un tirdzniecībā.
• Telekomunikāciju pakalpojumi: uzņēmumi, kas sniedz sakaru pakalpojumus, galvenokārt izmantojot fiksētu līniju, mobilo, bezvadu, augstas frekvenču joslas platjoslas un / vai optisko šķiedru kabeļu tīklu.
• Komunālo pakalpojumu nozare: Uzņēmumi uzskatīja elektrības, gāzes vai ūdens komunālos uzņēmumus vai uzņēmumus, kas darbojas kā neatkarīgi ražotāji un / vai enerģijas izplatītāji.
• Enerģētikas sektors: Uzņēmumi, kuru uzņēmējdarbību dominē kāda no šādām darbībām: naftas urbšanas iekārtu, urbšanas iekārtu un citu ar enerģiju saistītu pakalpojumu un aprīkojuma, tostarp datu apkopošanas, apkopē vai nodrošināšanā. Naftas un gāzes produktu, ogļu un patērējamo degvielu izpēte, ražošana, tirdzniecība, attīrīšana un / vai transportēšana.
• Finanšu nozare: uzņēmumi, kas iesaistīti tādās aktivitātēs kā banku darbība, patērētāju finansēšana, investīciju banku darbība un brokeru pakalpojumi, aktīvu pārvaldīšana, apdrošināšana un ieguldījumi, kā arī nekustamais īpašums, tostarp REIT.
• Materiālu nozare: uzņēmumi, kas nodarbojas ar plašu ar precēm saistītu ražošanu. Šajā nozarē ietilpst uzņēmumi, kas ražo ķimikālijas, celtniecības materiālus, stiklu, papīru, meža produktus un saistītos iepakojuma produktus, metālus, minerālvielas un kalnrūpniecības uzņēmumus, tostarp tērauda ražotājus.
• Informācijas tehnoloģijas: uzņēmumi, kas galvenokārt izstrādā programmatūru dažādās jomās, piemēram, internetā, lietojumprogrammās, sistēmās un / vai datubāzu pārvaldīšanā, kā arī uzņēmumiem, kas sniedz konsultācijas par informācijas tehnoloģijām un pakalpojumus. Tehnoloģiju aparatūra un aprīkojums ietver sakaru iekārtu, datoru un perifēro iekārtu, elektronisko iekārtu un saistīto instrumentu, kā arī pusvadītāju iekārtu un produktu ražotājus un izplatītājus.