Lululemon Stock: Vai šī modernā Pick ir kājas?

Lululemon (LULU) ir mīļais Wall Street. Tam vajadzētu būt. Uzņēmums nopelna smieklīgu atdevi no ieguldītā kapitāla, darbojas kā govs govis, kas iekšēji var finansēt savu paplašināšanos, un tai ir dažas labākās peļņas normas.

Ak, un tam ir reputācija, pārdodot preču bota slodzes, izmantojot vienu veikalu. Ieņēmumi pārsniedz 1900 $ par kvadrātpēdu. Tikai Apple un Tiffany & Co. savus pārdošanas rezultātus var salīdzināt ar kvadrātveida kadrus.

Vai Lululemona veiksme ir pēdējā?

Jebkurš ilgtermiņa ieguldītājs zina, ka ilgizturība ir daudz svarīgāka nekā izaugsme. Tas viss ir matemātikā.

Aprēķinot jebkura uzņēmuma vērtību, lielākā daļa no tā tiks saglabāti nemateriālā aprēķinā beigās. Šis nepārtrauktības aprēķins padara ļoti bīstamu pieņēmumu, ka bizness ilgst mūžīgi. Paredzētiem, plašu grāvēju uzņēmumiem, piemēram, Coca-Cola, šis pieņēmums nav tik daudz stiepiena. Koksam pieder dzērienu izplatīšanas bizness, tāpēc, ka mēs esam slāpējuši, mēs, visticamāk, iegādāsimies to, ko pārdot.

Apģērbs ir atšķirīgs. Tendences, garšas, materiāli un stili laika gaitā mainās. Tas jo īpaši attiecas uz sieviešu produktiem. Paskaties uz autobusu, kuram ir vēsturiska pieredze, bet tā zaudē tādus uzņēmumus kā Michael Kors, kuri kā jaunā karsto rokassomu parādījušies. Pēc dažiem gadiem Michael Kors visticamāk tiks nomainīts ar nākamo dizaineru produktu.

Ja pirms 10 gadiem jūs redzētu sarakstu ar tirgotiem apģērbu un mazumtirdzniecības uzņēmumiem - Ralph Lauren, True Religion, Crocs, AERO, Rue21, Wet Seal, Express, Men's Wearhouse utt., Iespējams, ka jums būs grūti izcelties uzvarētāji un zaudētāji. Daudz grūtāk ir gaidīt, nekā tas ir, lai apskatītu atpakaļ.

Mēģināsim to izdarīt tieši: iepazīstieties ar Lululemon nākotni.

Kas notiek ar Lululemon

Mērķa C9 veikals

Vispirms izlemsim diskusiju par caurredzamām biksēm. Ja kaut kas, Lululemon saņēma simtiem miljonu dolāru bezmaksas presē. Tas nav tā, it kā Lululemon būtu plānojis redzēt, izmantojot bikses, un neatkarīgi no tā, kādi jautājumi tur šķietami šķietami izlaboti. Domstarpības, iespējams, strādāja viņu labā.

Kas man visvairāk interesē, ir noteikt, vai Lululemon ir vai nav:

• Izturīga zīmolu veidošana - Klienti labi reaģē uz joga orientētajām galvenokārt sieviešu produktu līnijām, jo ​​īpaši jogas biksēm. Bet vai tas ir uzņēmums, kas var pārdot visu, sākot no krekliem līdz cepurēm, par izcilu cenu punktu?
• Joga bikses - jauna štāpeļšķiedra - Mitrinošs, izturīgs materiāls vienkārši nav džinsa gredzens, vai arī. . . jūs zināt, kokvilna. Vai joga bikses - tas ir lielākais Lululemon pārdevējs - pastāvīga štāpeļšķiedra sievietes skapī?
• Atšķiras no konkurences - Kad jūs varat pārvērst savu inventāru piecas reizes gadā ar neto peļņas starpību 19% apmērā vienā braucienā, konkurence nozvejo. Lululemon ir līderis prēmiju telpā, bet jaunpienācēji, piemēram, Athleta ("Gap" zīmols - GPS), izaicina LULU cenu punktu ar precēm ar zemākām izmaksām, vienlaicīgi veicot tādu pašu vai līdzīgu kvalitāti. Pat stingrāk lielveikalu mazumtirgotājs Target (TGT) izmēģina neatkarīgu sporta apģērbu veikalu, kura pamatā ir sieviešu sporta apģērbs C9. Vai Lululemon tur savu vietu, vai arī tam būs jācenšas konkurēt par cenu?

Domā to cauri

Es neesmu pārliecināts, ka man jāizmēģina pāris, lai pārbaudītu šīs trīs bažas. Pirmkārt, mēs zinām, ka Lululemon nav prasījis nekādu patentētu ieguldījumu jogas biksēs vai sporta izstrādājumos, tādēļ noteikti ir iespējams veidot labāku elkoņu, bet varbūt arī netirgotu to. Otrkārt, jogas bikses nav precīzi zilu džinsu pāri - tādēļ vēsture droši vien nav labākais nākotnes prognozētājs.

Es domāju, ka tas, kas visvairāk mani skar ar šāda veida modes izaugsmi, ir tāds, ka investoriem ir dārgi jāmaksā, lai viņiem pieder. Ieguldītājs, kurš šodien nopērk, maksā 35 reizes vairāk nekā pagājušā gada peļņa, kas nozīmē, ka Lululemon ir 1) saglabājis savu pozīciju jogas apģērbā, 2) jāpilnveido sava klientu bāze un 3) ilgst 10 gadus vai ilgāk investoriem, kuri pērk un tur redzēt jebkādu reālu peļņu no saviem ieguldījumiem.

Lululemon piedāvā visu, ko ieguldītājs varētu vēlēties krājumos, izņemot slīdni. Tas izpaužas kā ienākumi skaidrā naudā, nav nepieciešams pastāvīgi izsniegt parādus vai pašu kapitālu, un lai katru dolāru, ko tas iegulda kalendārajā kalendārajā gadā, tas prasa vēl 1 ASV dolāru peļņā. Atgriešanās ir neticami.

Bet vai tas ir izturīgs? Vai Lululemon tagad ir viens no pasaules izcilākajiem zīmoliem, kurš var kautķetēt kaut ko un maksāt daudz vairāk par konkurenci? Vai tā ir produkts, ko sievietes vēlētos iegādāties skapī daudzus gadus, vai tas ir tikai vēl viens Crocs pāri?

Es tiešām nezinu. Tā ir mana labākā atbilde uz Lulu vārda izturību. Ja es zaudēšu citu meteoroloģisko krājumu pieaugumu. . . labi, vismaz es labi gulēju naktī.

Man tas viens iet "pārāk grūti" kaudzē. Tomēr es zinu, ka ikviens, kas šo modeli var redzēt nākamajiem 10 gadiem, varētu nogalināt tirdzniecību. Es domāju, ka tas ir binārs - vairāku saišu veidotājs vai 90% laika gaitā.

Ko tu domā? Vai jogas apģērbam ir kājas? Vai Lululemon krekli, zeķes un citi apģērba gabali ir līdzīgi "must-have" mērogā, kā tās bikses?