Microsoft ilgtermiņa plāni gūst panākumus

Saskaņā ar NASDAQ, Microsoft akcijas (NASDAQ: MSFT) ir palielinājušās par 25% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Tas ir patiešām dramatisks pāreja pēc gadiem ilgas nepilnvērtīgas darbības. Tās akciju cena ir par 21 procentiem un 18 procentiem pēdējo 5 un 10 gadu laikā, salīdzinot ar NASDAQ, pat par 73 procentiem un 111 procentiem.

Investori kļūst optimistiskāk, ka Microsoft izaugsme vismaz nedaudz paātrināsies - vai arī tas var atjaunoties pēc nesenās pārstrukturēšanas un pārvietošanas. Microsoft piederēja finanšu analītiķu dienai pagājušā mēneša beigās un pagājušajā piektdienā parādīja sīkāku informāciju par savu jauno pārskatu struktūru.

Ir daži galvenie jautājumi, bet pirmām kārtām: vai Microsoft izdosies virzīties uz aizraujošākiem, strauji augošiem tirgiem un kompensēt pastāvošo eroziju personālajos datoros, kas skar galvenās Windows un Office produktu līnijas?

Microsoft izaicinājums

Microsoft pieaugums bija no novatoriskas operētājsistēmas, bet vēl svarīgāk, kā tā nostājās arvien pieaugošā personālo datoru tirgū. Atšķirībā no konkurenta Apple (NASDAQ: AAPL), kas vēlējās pārdot ierīci un operētājsistēmu, tā pieņēma lēmumu nejaukt aparatūras tirgu, bet licencēt savu operētājsistēmu. Tas ieguva, ieņēma dominējošu stāvokli šajā tirgū, un ieņem vietu savā pozīcijā citos stūrakmens programmatūras tirgos, piemēram, ar biroja komplektu un serveru tirgu.

Tas ir vērts atcerēties, jo Microsoft palielinājās datora aizmugurē, kam sekoja piezīmjdatori. Vairāk nekā pirms vairākiem gadiem, PC un notebook tirgi ir saskārušies ar izaugsmi tablešu un viedtālruņu tirgū. Atjaunošanas cikls, cik bieži lietotāji iegādājas jaunu ierīci, arī palēninājās. Tas ir izraisījis Microsoft peļņas pieaugumu ievērojami palēnināt.Astoņpadsmit procenti no Microsoft darbības peļņas ir piesaistīti galvenajām Windows un Office produktu līnijām.

Microsoft ir bijuši jaukti panākumi, cenšoties iegūt daļu no strauji augošajiem viedtālruņu, planšetdatoru un tagad Cloud tirgus. Šķiet, ka tas beidzot gūst zināmu nostāju kritiskajos tirgos, un uzņēmums, iespējams, ir kļuvis kritisks stūrītis.

Jaukts panākums kritiskajos jaunajos tirgos Microsoft

Pēdējo gadu laikā Microsoft ieviesa jaunus produktus un atjaunināja vecās versijas sexier un, vēl svarīgāk, ātrāk pieaugušo planšetdatoru, viedtālruņu un mākoņa tirgu dēļ. Visbeidzot, tas ir guvis panākumus viedtālruņos, kā arī Cloud. Tomēr tas veic otro mēģinājumu tablešu tirgū, pēc neapmierinošiem sākotnējās virsmas rezultātiem.

Mākonī Microsoft sāk gūt panākumus divos kritiskos produktos: Office 365 un Azure. Analītiķi uzskata, ka mākoņa bizness ir dubultojies salīdzinājumā ar pagājušā gada līmeni. Microsoft pašlaik izstrādā Windows 8, kā arī citas ierīces, "Word", "Excel" un "PowerPoint" pirmo piedāvājumu. Šis jauninājums varētu palīdzēt galvenajam biznesam, bet arī radīt lielāku peļņu planšetdatoros un citās ierīcēs. Analītiķi tos lielā mērā paskatījās, taču šeit panākumi vai neveiksme varētu būt kritiska ilgtermiņa loma. Birojs joprojām ir vēlamā izvēle, un tas ir solis, kas var virzīties uz konkurenci.

Virsmas 2 ieviešana notika arī septembrī, un tas bija vēl viens mēģinājums iegūt daļu no arvien konkurētspējīgākā tablešu tirgus. Apple iPad un Google Nexus ir arī stūrakmeņi šajā tirgū kopā ar Amazon (NASDAQ: AMZN) iekurt līniju. Oriģinālajai virsmai nebija veiksmīgas, un, ja vien Windows 8 neuztver lielāku uztveri vai uztraukumu, ir grūti redzēt virsmu 2, kas tirgū rada būtisku iespiedumu.

Smartphones Microsoft izstājis Blackberry par tālu trešo vietu viedtālruņu tirgū, un ir nolēmis iegādāties Nokia tālruņa biznesu. Izmantojot Nokia, Microsoft ieguva kanālu, kas ļauj vadīt panākumus Windows Phone savienojumā ar Nokia Lumia. Windows Phone OS tagad veido vairāk nekā trīs procentus no visiem viedtālruņu sūtījumiem. Tas ir salīdzināms ar Google Android ar vairāk nekā 75 procentiem un Apple iOS 17 procentiem. Interesanti, ka Google nolēma ar Android izmantot Microsoft stratēģiju no daudziem gadiem un licencēt operētājsistēmu viedtālruņiem.

Nokia iegāde iekļaujas Microsoft jaunā fokusā uz ierīci. Pēdējos gados ierīces ir sekmējušas daudzu uzņēmumu panākumus, vispirms izmantojot viedtālruņus, tad tabletes. Tomēr inovācija šajās ierīču tirgos kļūst arvien grūtāka, jo arvien vairāk spēlētāju tiek pārdotas tehnoloģijas, kas izskatās kā nedaudz atšķirīgas viena un tā paša versijas. Tas parasti ir recepte, kas samazina peļņu aiz pieaugošās konkurences.

Tas nozīmē, ka Nokia uzņēmējdarbības iegāde dod Microsoft vadību viedtālruņu tirgū vēl vairāk un vēl vairāk. Tas var ieguldīt naudu, pievienot jaunas ierīces un, iespējams, turpina iegūt tirgus daļu. Vienreiz izrādījās, cik svarīga ir OS, un tai vajadzētu būt vismaz spēlētājam, kas turpināsies. Kopumā tas bija stingrs stratēģisks lēmums.

Galvenie stratēģiskie punkti, kas aprakstīti tās analītiķu dienā

Steve Ballmer, Microsoft pensionējies izpilddirektors, iepazīstināja ar Microsoft tuvākajā laikā izvirzītajām prioritātēm analītiķu dienā, bet nespēja nodrošināt laika grafiku. Pirmkārt, iegūstiet mākoni ar Office 365 un Azure. Otrkārt, nodrošiniet, lai Windows datoriem joprojām būtu galvenās produktivitātes ierīces. Treškārt, palielināt mobilo sakaru daļu. Četri, Microsoft vēlas ieviest jauninājumus tādās vērtīgās darbībās kā pievienotās vērtības sanāksmes. Tā arī paziņoja par pārmaiņām ziņojumos, kas gaidīti, kas bija sagaidāms - tagad tā sniegs finanšu rezultātus sadaļā "Ierīces un patērētājs" un "Komerciāls".

Mērķi un mobilie mērķi ir sasniedzami, taču joprojām nedaudz precīzi. Mērķis saglabāt atbilstošus datorus daļēji ir ārpus viņu kontroles, jo gaumi var turpināt lietot tabletes. Ņemot vērā to, ka 80% peļņas ir saistītas ar Windows un Office, tas attiecas, bet tas var būt pārāk liels. Tiešsaistes biroja produktu izstrāde ir iespēja. Tā joprojām var turpināt dominēt tirgus daļā galvenajā tirgū un cementa Office 365 mobilo ierīču tirgū. Windows līnija ir lielāks izaicinājums, taču pieņemšana jaunattīstības valstīs varētu palīdzēt kompensēt sadales zaudējumus planšetdatoros datoros.

Secinājums

Microsoft stāsts prasīs laiku, lai attīstītos. Lai gan šī gada jaunā Xbox palielināsies intereses šogad, tas nav pietiekami liels, lai ilgtermiņā sasniegtu reālu izaugsmi. Tas ir saistīts ar izklāstītajām iniciatīvām. Nākamās vadības komandas spēja izpildīt un ieviest jauninājumus programmatūrā, kas nodrošina Mood, viedtālruņu un planšetdatoru tirgus produktivitāti, veicinās ilgtermiņa pieauguma tempu.

Ja uzņēmums arvien vairāk konkurē ar aparatūru arvien konkurējošākā aparatūras tirgū, tas var nepareizi piesaistīt kapitālu un investoriem trūkst. Katrā ziņā akciju cena ir samērīgā līmenī, nākamajos piecos gados būtu jāsaskata vidējā un augstākā viencipara FCF pieauguma tempi, un tai ir jāpalielinās, ja tas var sekmīgi sasniegt dažus no šiem mērķiem. Kaut arī tā nav seksīga tech spēlē, Microsoft izskatās, ka tā ir sākuma posmā. Tā ir cena, pamatojoties uz dažām konservatīvām prognozēm, kas nodrošina akciju augšupvērstu vērtību.

Kādas ir jūsu domas par Microsoft nākotni? Vai tas atkal pieaugs vai arī tā samazināsies ar govs naudu?