Kāpēc portfeļa diversifikācija nav vismazākā 💲💲💲

Investoriem reizēm ir viegli pazaudēt lielo attēlu, vienlaikus koncentrējoties uz detaļām. Tikai daudz laika tērē daudz laika, uztraucot portfeļa diversifikāciju un aktīvu sadali, jo viņi meklē ieguvējas investīcijas. Galu galā guvumi un zaudējumi tiek veikti ar krājumiem un fondiem, nevis abstrakti portfeļa konceptiem. Bet, lai gan katra jūsu saimniecību veiktspēja ir svarīga, jūsu portfeļa vispārējais sniegums ilgtermiņā ir svarīgs. Tas iegulda 101.

Labi funkcionējoša portfeļa galvenā sastāvdaļa vienmēr ir bijusi un turpinās būt diversifikācija starp aktīvu klasēm. Pēdējo piecu gadu laikā ekonomiskās globalizācijas ietekme ir palielinājusi korelāciju starp tradicionāli dažādiem aktīviem un izraisīja portfeļu diversifikāciju, lai daudzi ieguldītāji zaudētu labvēlību. Taču diversifikācija joprojām ir būtiska investīciju sastāvdaļa, kas tieši ietekmē jūsu portfeļa peļņu.

Logic Behind Portfolio diversifikācija

Mūsdienīgie portfeļu diversifikācijas un aktīvu izvietošanas principi izriet no Modern Portfolio Theory, kuru 1952.gadā formulēja Harijs Markovičs. Teorija izskata saistību starp investīciju risku un ieguldījumu atdevi, un definē efektīvo robežu kā optimālu kombināciju starp konkrētu riska līmeni un peļņu.

Perfekti efektīvs portāls nodrošina maksimālu iespējamo peļņu par noteiktu riska summu. Kaut arī ir ļoti grūti noteikt portfeļa efektivitāti, katra ieguldītāja mērķis ir efektīvas robežas īstenošana. Galu galā, kāpēc pieņemt mazāk par iespējamo atdevi jūsu vēlamo riska līmeni?

Mūsdienu portfeļa teorija postulē, ka galvenais faktors efektīvas portfeļa sasniegšanai ir dažādu (vai negatīvi korelētu) aktīvu klases diversifikācija - plašas ieguldījumu kategorijas, kurām ir mazu līdzību ar to darbību. Dažādas zinātniskās publikācijas liecina par dažādiem aktīvu maisījumiem, kas ir optimāli efektīvas robežas sasniegšanai. Taču viņu vēstījums ir skaidrs: dažādi portfeļi, kas sastāv no vairākām nesakārtotām aktīvu kategorijām, nodrošina vairāk konsekventu peļņu ar mazāku svārstīgumu.

Nesenie aktīvu korelācijas pieaugumi

2008.-2009. Gada lejupslīde Amerikas Savienotajās Valstīs un notiekošā Eiropas parādu krīze ir palielinājušas korelāciju starp dažām aktīvu klasēm. Agrāk ārvalstu attīstītās un topošās akcijas nodrošināja labu ASV fondu portfeļa diversifikāciju. Tas vairs nav gadījums. ASV un ārvalstu attīstītajām akcijām ir piecu gadu korelācija aptuveni 93% apmērā, savukārt ASV un ārvalstu jaunās akcijas pēdējo piecu gadu laikā veido 91% korelāciju.

Arī tirgus kapitalizācijas izmantošana, lai diversificētu portfeli, visticamāk, arī nebūs pietiekama. Amerikas Savienotajās Valstīs piecu gadu korelācija starp lielapjoma un neliela apjoma krājumiem ir bijusi apmēram 95%, starp lielo un vidējo maksimālo apjomu (aptuveni 98%) un starp vidējo maksimālo apjomu un mazu kapitālu (97% )

Līdzīgi pastāv augsta korelācija starp augšanas un vērtības investīciju aromātiem, kā arī konkrētās valsts ražošanas nozares. Ir skaidrs, ka, lai gan daudzas pašu kapitāla daļas ir iekļautas, ir laba sākuma vieta, nepietiek, lai pietiekami diversificētu savu ieguldījumu portfeli.

Aktīvu klases ar nelielu korelāciju

Par laimi, vairākas aktīvu kategorijas turpina nedaudz savstarpēji saistīt un var būt lieliskas iespējas portfeļa dažādošanai.

Acīmredzama izvēle portfeļa diversifikācijai ir saistīta ar obligācijām. ASV akcijām un obligācijām ir piecu gadu korelācija tikai 17% - tendence, kas, visticamāk, turpināsies. Obligāciju turētāji var būt īpaši noderīgi, lai kompensētu kapitāla zaudējumus ilgtermiņa lāču tirgos. Tie arī efektīvi samazina kopējo portfeļa risku, jo jūs tuvojieties portfeļa izņemšanas noietu pieprasīšanai (piemēram, sasniedzot pensijas vecumu).

Ar risku piesardzīgāki investori var izvēlēties diversificēt savus portfeļus ar naudas līdzekļu turējumu. Nauda praktiski nav saistīta ar citām aktīvu kategorijām, un lielākā daļa skaidras naudas ieguldījumu ir bezriska. Tomēr to zemo risku kompensē ievērojami zemāki ienākumi, padarot skaidru naudu tikai visdrošākajiem portfeļiem.

Vēl viens veids, kā palielināt portfeļu diversifikāciju, ir ieguldīt nekustamajā īpašumā. Korelācija starp ASV kapitāla un nekustamā īpašuma tirgiem kopš 2008. gada nekustamā īpašuma burbuļa ir pieaudzis līdz piecu gadu vidējam rādītājam 83%. Tomēr nav skaidrs, vai šis augstais korelācijas līmenis turpināsies. Korelācija nesen samazinājās, un vidējais rādītājs par gadu bija 70%. Iespējams, ka korelācija starp akcijām un nekustamo īpašumu turpinās samazināties līdz tās normālākajam līmenim.

Dažādām precēm ir 5 gadu korelācija ar apmēram 55% ar ASV akcijām. Šī aktīvu klase ir vēl viena lieliska iespēja portfeļa diversifikācijai. Jāatzīmē, ka preces var būt ļoti nepastāvīgas un riskantas. Tie ir vispiemērotākie kā neliela satelītu turētāja daudzveidīgā portfelī.

Varat pat izskatīt citas, mazāk tradicionālās aktīvu kategorijas, lai dažādotu savas investīcijas. Nesen pieaugusi peļņas un peļņas kreditēšana kā dzīvotspējīgas investīciju iespējas. Ieguldījumi mākslā vai kolekcionējamos veikalos var būt vēl viens veids, kā dažādot savu portfeli. Jūs pat varat apsvērt iespēju ieguldīt valūtās kā nodrošinājumu ar citām jūsu saimniecībām.

Portfeļa diversifikācija darbībā

Nav iespējams ieteikt līdzekļu sadalījumu, kas tiks piemērots lielākajai daļai investoru.Ikvienam ir atšķirīgi mērķi un riska priekšrocības, un divi ieguldījumu portfeļi nav tieši līdzīgi. Pastāv daudzi tiešsaistes kalkulatori, kas var palīdzēt jums noteikt piemērotu investīciju kombināciju jūsu konkrētajai finansiālajai situācijai.

Tomēr, lai ilustrētu portfeļa diversifikāciju darbībā, šeit ir piemērs 30 gadu veca ieguldītāja portfelim ar augstu riska toleranci un 30 gadus līdz viņas pensionēšanās brīdim:

25% - ASV lielapjoma krājumi
20% - ASV dolāros esošie krājumi
15% - ārvalstu attīstītie krājumi
10% - ārvalstu akcijas
15% - daudzveidīgais nekustamais īpašums
5% - diversificētas preces
10% - diversificētas obligācijas

Šis diversificētais portfelis ietver četras aktīvu kategorijas (akcijas, nekustamais īpašums, preces un obligācijas), un tos var viegli salikt, izmantojot zemu izmaksu indeksu fondus. Ilgtermiņā tas, iespējams, sniegs konsekventāku pozitīvu peļņu nekā koncentrētā portfelis.

Nepalaidiet redzi lielajam attēlam

Ir vajadzīgs laiks un domāts, lai izveidotu ieguldījumu portfeli, kas nodrošinās konsekventu peļņu nākamajos gados. Pēc nosakot ieguldījumu mērķus un noteikt savu riska toleranci, jums vajadzētu koncentrēties uz daudzveidīgu aktīvu sadali. Portfeļa diversifikācija ļaus jums maksimāli palielināt peļņu, vienlaikus aizsargājot jūs un jūsu bagātību no nevajadzīga riska.

Cik daudzveidība ir jūsu portfelis? Vai jūs uzskatāt, ka portfeļa diversifikācijai ir svarīga loma ilgtermiņa atdeves noteikšanā?