Šī (Naked) ieguldījumu stratēģija palīdzēja Warren Buffett padarīt miljoniem

Warren Buffett, iespējams, ir labākais visu laiku labākais investors ar neto vērtību 65 miljardu ASV dolāru apmērā. Kas padara viņu tik veiksmīgu?

Ziņošana par Buffettu liecina, ka viņš vienkārši pērk kvalitatīvus krājumus par labām cenām un pēc tam tos tur gadiem ilgi ir liela daļa no viņa investīciju panākumiem. Bet tas nav vienīgais, ko viņš dara. Viņš arī gūst peļņu, pārdodot "neapbruņotu putēšanas iespējas", atvasinājuma veidu.

Tas ir pareizi, Buffetta uzņēmums, Berkshire Hathaway, nodarbojas ar atvasinātiem instrumentiem. Faktiski vienā gada pārskatā Buffett atzina, ka Berkshire savāca $ 7,6 miljardus prēmijās no 94 atvasinājumu līgumiem. Iegādes iespējas ir tikai viens no tiem atvasināto finanšu instrumentu veidiem, kurus risina Buffett, un vienu, ko jūs, iespējams, vēlēsities apsvērt iespēju pievienot savam ieguldījumu arsenālam.

Kā darbojas pārdošanas opcija?

Pieņemsim, ka jūs vēlaties iegādāties "XYZ" akciju, kas pārdod par 20 ASV dolāriem par akciju. Tagad pieņemsim, ka tirgotājs maksā jums 150 ASV dolāru, lai viņš nākamajos divos mēnešos varētu pārdot jums 200 akcijas par 18 ASV dolāriem par akciju jebkurā laikā. Kad laiks ir beidzies, jums, iespējams, būs jāpērk akcijas, kuras jūs jau meklējāt, bet par 18 ASV dolāriem, nevis 20 ASV dolāriem, tāpēc jūs nopelnīsiet 150 ASV dolāru virs jūsu 400 eiro, ko ietaupīsit, pērkot par zemāku cenu. Ja tirgotājs nolemj nepārdot šīs 200 akcijas, jūs saglabājat 150 ASV dolārus.

Vai tas izklausās kā labs darījums? Jūs neesat vienīgais, kurš tā domā.

Kad jūs pārdodat vai "rakstāt", "izlikt", izvēles pircējs ir tiesīgs pārdot jums 100 akciju akcijas par "streiku cenām" jebkurā laikā pirms līguma termiņa beigām. Iepriekš minētajā piemērā tirgotājs maksāja jums 0,75 ASV dolārus par akciju diviem XYZ 18 ASV dolāriem par kopējo summu 150 USD (cenas vienmēr tiek kotētas par akciju, bet viena iespēja ir 100 akcijas). Tagad, pieņemsim, ka akciju cena samazināsies līdz 15 ASV dolāriem. Protams, viņš to "izliks", liekot jums nopirkt 200 akcijas par 18 dolāriem. Jūs samaksāt viņam 3600 dolārus akcijām, kuru vērtība ir 3000 ASV dolāru (15 reizes 200 akcijas). Pat pēc tam, kad esat nopelnījis 150 USD prēmiju par jūsu pārdošanas iespēju, jūs saņemat 450 USD. Tātad, kāpēc uzņemties risku?

Padomājiet par to šādā veidā: ja cena samazināsies pietiekami, jums būs jāiegulda $ 3,450 ($ 18 par akciju, atskaitot $ 150, ko nopelnījāt par pārdošanas opciju), nevis $ 4000, ko esat gatavs maksāt, kad cena bija $ 20 par akciju. Neatkarīgi no cenas šajā brīdī, jums patīk šis krājums, jo jūs sagaidāt, ka cena būs daudz augstāka kādreiz, tāpēc jūs gaidāt - tāpat kā jūs būtu, ja jūs to iegādātos par augstāku cenu. Pretējā gadījumā, ja jūs neesat spiesti to iegādāties, jūs vienkārši saglabājiet šo summu 150 ASV dolāru apmērā.

Gadiem atpakaļ, ar Coca Cola akciju apmēram 39 ASV dolārus, Vorens Bufets pārdeva 50 000 pārdošanas iespēju (kas pārstāv 5 miljonus akciju) ar streiku cenu 35 ASV dolāri par 1,50 ASV dolāriem uz akciju, tādējādi nekavējoties samazinot 7,5 miljonus ASV dolāru. Ja akciju cena pieauga pirms līgumu termiņa beigām, viņš vienkārši saglabātu visu šo naudu. Ja cena samazinās pietiekami, viņš būtu spiests iegādāties koksnes krājumus par 35 ASV dolāriem par akciju, par cenu, kas viņai patika. Piešķirtais, viņš varēja vienkārši gaidīt un nopirkt, ja cena nokritās līdz 35 ASV dolāriem, bet tādā veidā viņš nopelnīja 7,5 miljonus dolāru neatkarīgi no tā, kas noticis.

Buffett ir izmantojis šo stratēģiju arī citos gadījumos, bet neviens precīzi nezina, cik reizes Berkshire Hathaway publiski nepublicē informāciju par atvasināto darījumu informāciju. Arī Buffets dara pasūtījumus, kas nav pieejami vidējam ieguldītājam. Bet iedomājieties, kas notiek, ja jūs turpināsiet pārdot produktus, kas ir "off-the-money" (tas nozīmē, streika cena ir zemāka par pašreizējo cenu) par labu uzņēmumu, kuru akciju cenas nemainās daudz? Jūs varētu vienkārši turpināt vākt naudu, nekad nemaksājot nekādus krājumus. Vai arī jums, iespējams, būs jāpērk dažas labas kompānijas vienreiz, lai saņemtu atlaidi no jūsu noteiktajām cenām, ir taisnīga.

Nozvejas

Protams, ir nozveja. Daži brokeri var neļaut jums pārdot šos "neapbruņotus" variantus, jo uzskata, ka tie ir pārāk riskanti. Tomēr divu veidu neapbruņotu iespēju ziņā risks ir ļoti atšķirīgs. Termins "neapbruņots" nozīmē, ka jums nav krājuma, ja tiek piedāvāts zvans, vai ja tas nav pārdots, tas ir īss.

Vieglāk ir saprast zvana iespēju, kas ir tāda, ka nākotnē pārdos māju par noteiktu cenu - ja pircējs izvēlēsies iegādāties. Ja jums pieder māja, jūs esat "pārklāts". Iedomājieties, ka to darāt, kad jums nepieder māju. Tādā gadījumā jūs esat "kails", jo jums nav pamata nodrošinājuma, lai segtu savus solījumus. Ja opcijas turētājs nolemj, ka viņš vēlas izmantot savu iespēju un nopirkt māju no jums, jums būs jāmaksā jebkura cena, kas nepieciešama, lai to nopirktu no tā pašreizējā īpašnieka, tikai lai to pārdotu pircējam par cenu, kuru jūs apsolījāt. Apnicīgie zvana varianti ir riskanti.

Iegādes iespējas nav tik viegli saprotamas. Būtībā jūsu pārdošanas iespējas ir "iekļautas", ja esat pārdevis īsu pamatā esošo krājumu - pārdod krājumus, kas jums nepieder, plāno to atpirkt vēlāk, un "neapbruņotu", ja jums tāda nav. Par laimi jums nav jāapzinās, uz kuriem iepakojumiem ir pārdots kailu kažoku izstrādājumus, bet, ja vēlaties uzzināt vairāk, OptionsGuide.com paskaidrojums par segtajiem izlikumiem ir diezgan labs.

"Neapstrādāta" pārdošanas iespēja ir tikai solījums nopirkt 100 akciju daļas par noteikto cenu noteiktā datumā - ja pārdevējs to vēlas. Jūs būtībā sakāt: "Es piekrītu pirkt šo krājumu par šo cenu pirms šī datuma, ja vēlaties mani."

Lai saprastu atšķirības riska ziņā, apsveriet mūsu XYZ piemēru. Ja jūs pārdodat divus 18 dolārus, jūsu risks ir ierobežots līdz 3450 dolāriem - summa, kuru jūs zaudēsiet maz ticamā gadījumā, ja krājums pāriet uz nulli, un jums ir jāpērk 200 akcijas katrai no tām 18 ASV dolāri, un jums ir jāmaksā 150 ASV dolāru opcijas maksa. Bet pieņemsim, ka jūs pārdodat divus kaili zvanu par XYZ iespējām par parasto cenu 22 ASV dolāri (tas nozīmē, ka pircējam ir tiesības iegādāties par šo cenu), par 0,50 ASV dolāriem par akciju (100 ASV dolāri). Krājums varētu kāpties līdz $ 150 par akciju, tādā gadījumā jums būs jāmaksā $ 30,000 par 200 akcijām - tikai nodot opcijas turētājam par maigu $ 4,400 ($ 22 reizes 200 akcijas), kā rezultātā zaudējumi 25,500 $ (25,600 $, no kuriem atskaitīti 100 $, kas jums piešķirts par zvanu iespējām).

Skaidrs, ka azartspēles ar akciju cenu, kas nepalielinās, ir riskantāka nekā piekrītot, iespējams, iegādāties akciju, kas jums patīk, par mazāk nekā pašreizējo cenu, bet lielākā daļa starpnieku kopā apvieno abus opus variantus. Katrā brokerim ir noteikumi par konta apstiprināšanu un kādi tirdzniecības veidi ir atļauti. Jums būs jāaizpilda dažas papildu veidlapas, kas apliecina, ka jūs saprotat šāda veida tirdzniecības riskus, un jums var būt vajadzīgi vairākus gadus ilga investīciju pieredze. Starpniecības iespējas, kas specializējas opcijās, varētu būt izpratne par jūsu interesi par šo metožu izpēti - un daži no tiem pat maksās jums, lai atvērtu kontu.

Ja jūsu konts ir kas ir apstiprināts par aplokstošo opciju rakstīšanu, pārdošanas process ir samērā vienkāršs, izmantojot jūsu brokeru tiešsaistes platformu. Piemēram, lai pārdotu pārdošanas iespējas uz koksnes krājumiem, jūs atradīsit akciju simbolu (KO), ievadiet to opciju laukā un redziet, kādas ir pašreizējās cenas dažādām cenu cenām un derīguma termiņiem. Ar dažiem klikšķiem jūs varat izvietot un izpildīt savu pasūtījumu pēc dažām sekundēm.

Kādas citas iespējas jūs varat izmēģināt?

Ko darīt, ja jūs nevarat saņemt savu kontu par neapstrādātu opciju rakstīšanu? Parasti jūs varat saņemt apstiprinājumu aptvertajām iespējām, tādā gadījumā jūs varētu izmēģināt izslēgto zvanu stratēģiju. Jūs esat "aptverts", kad jums pieder krājums, par kuru jūs pārdodat zvanu iespējas, vai arī jums ir īsa pozīcija krājumā, par kuru jūs pārdodat produktus (un, jā, to ir grūtāk saprast).

Iepriekš minētajā piemērā domājams, ka jūs vispirms iegādājaties 200 XYZ akcijas par 20 akcijām un tad pārdodiet šos divus 22 ASV dolāru zvanu opcijas par 0,50 ASV dolāriem par akciju. Jūs pašlaik savācat $ 100 (mīnus komisijas nauda), un, ja krājums joprojām ir zemāk Kad ir beidzies derīguma termiņš 22 ASV dolāri, varat atkārtot procesu, lai iegūtu vairāk naudas. Ja cena ir virs 22 ASV dolāri jums būs spiesti pārdot peļņu par 2 ASV dolāriem par akciju (pat ja tā pieauga līdz 150 ASV dolāriem par akciju), kā arī saglabāt opcijas prēmiju. Vieglāk ir iegūt apstiprinājumu, pārdodot apmaksātos zvanus, jo tas ir mazāk riskanti.

Neatkarīgi no tā, vai vēlaties iegūt kailu, piemēram, Warrenu Buffettu vai arī to varēsiet segt, pirms investīciju stratēģijas plānošanas vēlaties veikt papildu pētījumus. Šeit ir labs sākuma variants attiecībā uz akciju opcijām. Vienlaikus paturiet prātā divus vienkāršus jēdzienus:

1. Kad jūs pārdodat neapbruņotu lopu, jūs tagad savāc naudu, bet var būt spiesti iegādāties krājumus, tāpēc pārliecinieties, ka vēlaties to iegādāties pēc saskaņotās cenas.

2. Kad jūs pārdodat apmaksātos zvanus, jūs tagad savācat naudu par krājumu, kas jums pieder, taču jums tas ir jādomā, tāpēc pārliecinieties, ka esat gatavs to pārdot par norādīto cenu.

Un jā, tu var zaudēt naudu - pat daudz naudas - ar gandrīz jebkura tirdzniecības vai investīciju stratēģiju. Noteikti esiet apmierināti ar iesaistītajiem riskiem, un, protams, neuzliekat visu savu portfeļu par šo ieguldījumu stratēģiju - jūs vēlaties to līdzsvarot ar konservatīvākām iespējām.

Piezīme: Ne Penny Hoarder, ne rakstnieks nav investīciju speciālisti. Mēs iesakām lasītājus meklēt detalizētus ieteikumus no profesionāliem padomdevējiem, pirms rīkojas ar šo informāciju.

Jūsu pagrieziens: vai esat kādreiz tirgojis akciju iespējas? Vai esat pabeidzis zvanus vai kailus lādes? Lūdzu, pastāstiet mums par savu pieredzi.