Akciju tirgus: vai akcijas ir pārvērtētas vai jūs joprojām varat ieguldīt?

Tirgus ir apvienojies visu gadu - gandrīz sasniedzot visu laiku inflācijas koriģēto pieaugumu pagājušajā nedēļā. Bet tajā pašā laikā daudzi jauno koledžu investori paliek malā, jo viņi stāsta sevi: "Es to redzēju agrāk."

Un viņi nav nepareizi. Tas bija tikai pirms sešiem gadiem, ka mēs bijām vienā no sliktākajām lejupslīdēm vēsturē, atkāpjoties no viena no garākajiem buļļu tirgiem vēsturē.

Tātad, jautājums ir, vai vēsture atkal atkārtojas? Vai vēl labāk, vai vēsture atkārtojas agrāk vai vēlāk? Mēs ticam, ka tas ir ilgtermiņa vērša tirgus sākums, taču tas nenozīmē, ka ceļā nebūs žagas un melnā gulbja notikumi.

Apskatīsim, ko daži galvenie rādītāji saka par to, vai krājumi ir pārvērtēti vai nē.

Kas ir S & P 500 saka?

Pirmkārt, ieskatieties S & P 500. Tas ir viens no slavenākajiem akciju tirgus indeksiem, kas būtībā sekmē 500 lielāko kapitālsabiedrību akciju cenas, kas iekļautas NYSE un NASDAQ.

Ar gandrīz 24% gada pieaugumu, līdz 2013. gadam akciju tirgus ir sekmīgi veikusi, bet cik ilgi tas būs pēdējais? Mūsdienās ieguldītāji šķiet ļoti piesardzīgi. Jūs varētu dzirdēt, ka cilvēki cīnās, ka tas ir "burbulis" no istabas aizmugures, bet vai akciju tirgus patiešām ir burbulis tieši tagad? Vai tagad ir pienācis laiks iegādāties ASV akcijas tiešsaistē? Visi šie ir svarīgi jautājumi!

Burbulis vai ne?

Twitter (NYSE: TWTR) tikai nokļuva publiski un palielinājās par aptuveni 2 miljardiem ASV dolāru, un tirgus kapitalizācija šobrīd sēž apmēram 20 ASV dolāru vērtībā. Veiksmīgais IPO, visticamāk, iedvesmo citus tehnoloģiju jaunos uzņēmējus sekot šim piemēram, piemēram, Box, Square un Airbnb. Bet Twitter nav rentabla, un daudzi citi tehnoloģiju uzņēmumi arī nav. Vēl jo vairāk, akciju tirgus svārstās ap visu laiku augstu.

Tomēr atbilde joprojām nav. Akciju tirgus pašlaik nav burbulis, un šeit ir iemesls. Šobrīd S & P 500 ir sasniedzis zemāku par 16 gadu veco PE koeficientu. Vēsturiski indekss ir sasniedzis PE koeficientu no aptuveni 14 līdz 16. Tas nozīmē, ka pašreizējais PE uz priekšu ir ne vairāk kā par 15% salīdzinājumā ar to, kas var raksturot kā tipisku un ir novirzījusies tuvāk 10%. Šo vidi nevar aprakstīt kā burbuļu.

Pamatojoties uz secinājumiem no atsevišķiem krājumiem, ir smieklīgi, īpaši tos, kas saistīti ar tehnoloģiju ieviešanu. Apskatiet apkārt un jūs redzēsiet slavenos vārdus akciju tirgus tirdzniecībā ar relatīvi pieticīgajiem PE rādītājiem. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) un JPMorgan (NYSE: JPM) ir daudzi citi, kuru PE koeficienti labi novietoti S & P 500 vēsturiskajā vidējā un vidējā cenu / peļņas vērtībās.

Pārsteidzošs zelts

Investoriem ir taisnība, ka, ieguldot līdzekļus, tiek izveidoti dzīvotspējīgi krājumi, kļūst nedaudz stingrāki, kad PE rādītāji sāk virzīties uz augšējā gala. Tur ir zelts, bet zelta krājumus būs grūti atrast nekā parasti. Jebkurā godīgumā faktiskais PE koeficients šobrīd (nevis uz priekšu, PE koeficients) ir apmēram no 18 līdz 19, un tādēļ ir jāpievērš uzmanība vismaz vienai piesardzībai.

Kaut arī daudzi fondu pārvaldnieki pēdējo 12 mēnešu laikā ir palielinājuši savu pašu kapitālu, ne visi ir tikpat pārliecināti par akcijām. Valūtas investora Wally Weitz miljardu dolāru vērtības fonds bija gandrīz 30% no tā kopējiem aktīviem skaidrā naudā un obligācijās no 30. septembra. Viņš teica, ka "tieši šobrīd [tirgus] mums nedod nekādu." Daži Weitz grupas vienaudži piekrīt, bet vienmēr būs pretrunīgi viedokļi, un daži atlasītie būs īpaši ārkārtēji.

Vērtspapīru ieguldītāji meklē iekšēji nepietiekami novērtētus uzņēmumus, kuru nākotnes naudas plūsmas un / vai aktīvi ir vērtīgāki par to, ko uzņēmums pārdod. Ja izmantosit šo pieeju, jums patiešām nekad nebūs jāuztraucas par to, ko runā kopējais tirgus, jo jūsu investīciju kritēriji vienmēr būs vienādi. Pat sliktākajā laikā joprojām pastāv uzņēmumi, kas saņem nepareizi zemās tirgus cenas.

Protams, sliktos laikos, piemēram, 2008. gadā, ir vieglāk atrast tos nepietiekami novērtētus uzņēmumus. Šogad 2008. gadā Weitz fondam bija mazāk nekā 8% skaidrā naudā. Viņš nesen to raksturoja kā "brīnišķīgu laiku", turklāt tur bija "tik daudz nopirkt".

Septembra vidū Citigroup sēdēja otrajā žoga pusē ar prognozi, ka S & P 500 līdz nākamā gada beigām sasniegs 1900. Tirgus maz ticams, ka tā pieaugs mūžīgi, un tajā pašā laikā tiek veiktas korekcijas, bet tik ilgi, kamēr jūs izmantojat ieguldītāja domāšanas veidu, nevis tirgotāju, jums būs labi iet.

Tirgus laiks

Tikai daži cilvēki var laiku tirgū. Mēģinājums laicīt tirgu lielā mērā ir laika izšķiešana un tikai vēl viens stresa cēlonis. Ir taisnība, ka nauda ir laika vērtība, un jūs tehniski zaudēsiet daudzus gadus no summēšanas peļņas no lielas korekcijas. No 2007. līdz 2009. gadam S & P 500 kritās vairāk nekā par 50%. Bet ne visi, kas tur ilgstoši, un daudzi investori joprojām nauda visu laiku, lai gan mazāk naudas nekā parasti.

Jums pat nevajag pārspēt tirgu; daži cilvēki vienkārši vēlas, lai viņu kapitāls pieaugtu ātrāk nekā inflācija. Cits uzsvars tiek likts uz dividenžu akcijām un ieguldījumiem ar fiksētu ienākumu, kuru termiņš ir līdz 40 gadu investīciju periodam, un par to, cik lielā mērā viņu pagājušā gada peļņa ir liela.

Tas ir viss, kas patiešām ir jāsaka.Tomēr, ja jūs esat pret risku un neesat pārāk apmierināts ar savām izmeklēšanas iemaņām, jūs varētu vēlēties apsvērt pirkšanu konservatīvajā kopfondā; varbūt pat fiksēts ienākuma vērtspapīru / obligāciju fonds. Ilgtermiņā tas var būt lieliskas investīcijas, ar zemu minimālo pirkumu un to spēju apvienot naudu un veikt ieguldījumus dažādās aktīvu klasēs.

Izmantojot ciešus kopfondus, jūsu peļņa varētu nedaudz ciest, bet atkarībā no izvēlētā fonda jums vajadzētu būt iespējai iegūt papildu drošību. Svarīgs ir arī miera prāts.

Vai jūs pašlaik ir augošs vai lācīgs? Dalies savās domās!