Lieta par ieguldījumiem vietējos krājumos

Teorija ir kaut kas, kas nav izrādījies taisnīgs, bet ko nodrošina nepārtrauktas pārbaudes un pierādījumi. Finansēs neviena teorija netiek pārbaudīta vairāk nekā efektīvu tirgu teorija - tas nozīmē, ka visa zināmā informācija vienmēr tiek vērtēta konkrētā drošībā.

Pētniekiem ir neticami interesē idejas par informācijas asimetriju, domu, ka vienai personai vai cilvēku grupai var būt vairāk vai labāka informācija nekā ikvienam citam. Līdz šim pētnieki ir pierādījuši kaut ko ļoti interesantu: ieguldījumi vietējos krājumos, šķiet, palielina peļņu. Faktiski lielākā peļņa individuālajiem un institucionālajiem investoriem, šķiet, nāk no vietējo akciju turējumiem.

1997. gada pētījums atklāja, ka ieguldījumi vietējos uzņēmumos (250 jūdzes) ir pārsnieguši tirgu. Viskoncentrākās pozīcijas - vietējās saimniecības augstākā kvintilē - pārspēja tirgu par 6,6% gadā pēc riska pielāgošanas.

Kāpēc ieguldīt vietējos krājumos varētu būt laba ideja

Ir daži iemesli, kāpēc jūs varētu vēlēties apsvērt iespēju ieguldīt tuvākajos uzņēmumos:

1. Unikāls savienojums - Bieži vien tas, ko mēs redzam finanšu jomā, var būt ļoti atšķirīgs, nekā tas, ko mēs redzam, kad skatāmies uz uzņēmējdarbības konkurences vidi. Ja man vajadzētu skatīties tikai uz finansēm, es varētu patiešām iekļūt tādā uzņēmumā kā Noble Romana pica. Tomēr, izaugusi smaku dabā Noble Romana valsts vidū, es zinu, ka produkts ir ... labi, šausmīgi.
2. Informatīvās priekšrocības - Jūs, iespējams, zināt, ka ir diezgan daudz cilvēku, kuri strādā publiski tirgotiem uzņēmumiem. Runājot par saviem draugiem un paziņām, jūs varat iegūt ļoti labu priekšstatu par uzņēmuma nākotni. Vai jūsu draugi ir laimīgi strādāt uzņēmumā XYZ? Bija Jim jaunais BMW, kuru finansēja ar veiktspējas bonusu, norādot, ka viņa darba devējs varētu klauvēt zeķes no Wall Street aplēsēm?
3. Inside Information - Publiskie uzĦēmumi mazajās pilsētās sagatavo virsrakstus vietējos dokumentos, bet citās vietās tie nav pieejami vienādi. Šajā dienā un laikmetā lielākajai daļai laikrakstu ir pieejams tiešsaistes izdevums, ko var lasīt bez maksas, taču tas nenozīmē, ka ieguldītāji šo informāciju atrod un novērtē par uzņēmumu. Iespējams, ka jūsu vietējā apgabalā uzmanība nav vērsta uz visu organizāciju. Tie, kas ir vietējie, ļoti labi var labāk zināt, jo viņi lieto mazos izstrādājumus, un bieži tos ignorē.
4. Vieglāka izpēte - Nelielā mazumtirgotājā ir diezgan viegli iemests, lai apskatītu pārdošanas rādītājus, kad dzīvojat braukšanas attālumā. Tāpat jūs varat iegūt daudz labāku izpratni par uzņēmumu, apsekojot vietējos piegādātājus un klientus, nekā jūs varat lasīt par uzņēmumu tūkstošiem jūdžu attālumā. Esmu pārliecināts, ka investori, kas iegulda vietējos uzņēmumos, daudz vairāk spēs ievērot jauno līmeni, ja tas ir tikai jautājums, kā nokļūt automašīnā, lai veiktu reālus pētījumus.
5. Lielāka vilšanās vilšanās - Ja jūs labi pazīstat uzņēmumu, kas dzīvo netālu no tā, jūs, visticamāk, paciešat pieaugumus un kritumus. Apzināšanās novirze ir ļoti reāla - mēs zinām, ka gāze ir dārga, jo katru dienu mēs redzam cenu. Tāpat mēs zinām, ka uzņēmums varētu būt pārāk augsts vai pārāk zems, jo mēs ar savām acīm varam novērot, kā uzņēmums darbojas.

Kad es pirmo reizi redzēju šo pētījumu, mani pārsteidza. Es gaidīju, ka tur ir tendence novirzīt vietējo uzņēmumu vadību, taču es nekad neiedomāju, ka vietējās pirkšanas iespējas varētu tikai palielināt peļņu par 6,6% gadā.

Vai jūs ieguldāt vietējos krājumos? Vai jums ir priekšroka vietējiem uzņēmumiem pret tālu ieguldījumiem?