Kad lielākā daļa no mums dzirdēs terminu "iekšējās informācijas", mūsu ausis atkārtojas. Starp personīgajiem investoriem ir tabu, ka dažkārt bieži tiek pieminēta frāze, bet tas ir tāpēc, ka lielākajai daļai no mums nekad nav nekādas labas iekšējās informācijas. Parasti cilvēki ar šāda veida zināšanām ir tādi vadītāji kā Martha Stewart vai augstākstāvošie uzņēmuma darbinieki, un es likšu, ka viņi zina, kā to izmantot.
Ja kāds domā, ka Fortune 500 uzņēmumu vadītāji vai direktoru padome neizmanto iekšējo informāciju, jūs lielā mērā ticat pirmajā 1% mūsu sabiedrības. Neatkarīgi no tā, vai jūs domājat, ka tas ir pareizi, vai es neuzskatu, tas, iespējams, notiek biežāk, nekā jūs varētu iedomāties. Cik daudz stāstu mēs esam dzirdējuši pēdējos gados, kad vadītāji uzņemas lielas prēmijas, lai gan viņu uzņēmums atlaida darbiniekus vai atbrīvoja nodokļu maksātājus? Šie cilvēki nespēj nokļūt augšā, kam ir stabils raksturs un spēcīga morāles šķiedra, man uzticēties.
Kā viņi aiziet ar to?
Ja mēs pieņemam, ka notiek iekšējās informācijas izmantošana, tad kā visā pasaulē tik daudz cilvēku nokļūst ar to? Mēs reti dzirdam stāstus par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, un es domāju, ka atbilde ir diezgan vienkārša. Vienkārši domājiet par miljoniem darījumu, ja ne vairāk, kas notiek katru dienu. Kā ellē kāds ir domājis izlasīt iekšējo tirgotāju no miljoniem darījumu? Šī atbildība ir tieši atkarīga no Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) pleciem.
Es nevaru runāt par SEC efektivitāti, bet es zinu, cik efektīvas ir citas valdības programmas. Biju DMV nesen? Ja tas ir pat 1 / 10th efektīvs kā SEC tad jums ir jūsu atbilde. Godīgi sakot, esmu pārsteigts, ka kāds kādreiz ir nozvejots, jo tas ir tik vienkārši, ka kāds cits dara jūsu pirkumu vai mazu summu, lai to netiktu pamanīti. Acīmredzot, ja jūs saņemat mantkārīgs un darītu to ar dažiem miljoniem dolāru, kas varētu radīt sarkano karogu.
Just Kas ir iekšējā informācija?
Četrus gadus es strādāju pie Fortune 500 aerokosmiskās korporācijas, un mūsu akciju cena pastāvīgi pieauga vai samazinājās, pamatojoties uz mūsu peļņas ziņojumiem un vai mēs uzvarējām jaunas programmas vai ne. Es biju zems inženieris, bet ikvienam patika daudz runāt par mūsu gada beigu bonusu (pamatojoties uz uzņēmuma ieņēmumiem) un par to, vai mēs varētu laimēt jaunas programmas vai ne. Godīgi sakot, gandrīz visu laiku baumas bija patiesas. Es nedomāju, ka tas būtu uzskatāms par iekšējās informācijas informāciju, bet es varētu noteikti nedaudz pelnīt naudu no notikumiem manā uzņēmumā šādā veidā.
Iedomāsimies, ka esmu vairāk par vadītāja lomu - piedalījos augsta līmeņa sanāksmēs ar VP un sarunās ar potenciālajiem klientiem. Tā kā daudzi darbinieki pieder uzņēmuma akcijām, kas viņiem būtu jādara, ja viņi uzzina, ka uzņēmums nespēs uzvarēt šo jauno jauno programmu? Viņi zina, ka tiklīdz būs paziņots, akciju cena samazināsies vismaz par pāris procentiem, ja ne vairāk. Es nekad neesmu saskāries ar šāda veida situāciju, bet es zinu, ka tas ir iekšējās informācijas.
Es, iespējams, būtu pārāk nobijies, ka šajā situācijā kaut ko daru, jo lielākā daļa cilvēku zina, ka sods par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu ir cietuma laiks. Bet ko, ja es dzirdēju to lietotu no kāda, kas bija sapulcē? Pat ja tas, visticamāk, joprojām tiek uzskatīts par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, manuprāt, avots ir vai nav. Es domāju, ka lielākā daļa cilvēku būtu vairāk gatavi veikt tirdzniecību, pamatojoties uz uzticamu lietotu informāciju, jo nejūtas kā jūs darāt kaut ko nepareizi.
Valdība izmanto bailes apturēt iekšējo tirdzniecību
Es jau minēju Martu Stewartu, jo viņa ir viens no lielākajiem iekšējās informācijas tirdzniecības piemēriem. Ja jūs neesat pazīstams ar lietu, viņa tika nogādāta ieslodzījumā uz pieciem mēnešiem, pārdodot ImClone krājuma 230 000 dolāru vērtībā, narkotiku kompāniju, kura gatavoja FDA atteikt savu jaunāko zāļu lietošanu. Viņa tika nozvejota tikai tāpēc, ka ImClone vadītāji visi pārdod desmitiem miljonu dolāru akciju tieši pirms FDA paziņojuma. Pat ģēniji pie SEC varētu savienot punktus un skaitlis, ka viens ārā.
Bet iemesls, kāpēc es uzdāvinu šo piemēru, ir tāds, ka mēs visi zinām, cik smaga sods ir iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana šīs lietas dēļ. Cilvēki katru dienu pārkāpj likumu, vai tā ir žilbināšana vai pakaišana, bet mēs no bailēm par iekšējās informācijas izmantošanu, jo tādi stāsti kā šis. Mēs zinām, ka mēs, iespējams, pat nesaņemsim biļeti nelegālai ielas šķērsošanai. Stjuarts nonāca pieciem mēnešiem cietumā un viņa nebija pārdevusi savus krājumus, viņa būtu zaudējusi gandrīz 50 000 dolāru. Es esmu pārliecināts, ka viņai bija jāmaksā nauda atpakaļ, bet vai jūs riskētu 50 000 ASV dolāru piecus mēnešus cietumā? Ja es būtu miljonārs, piemēram, Martha Stewart, es pārliecināts kā ellē nebūtu, bet, ja mans 401 (k) būtu apdraudēts, man būtu jādomā par to divreiz.
Lasītāji, vai jūs ieguldītu ar pirmklasīgu vai sekundāro informāciju? Vai jūs domājat, ka SEC patiešām nozvejotu jūs un uzsākusi kriminālvajāšanu par iekšējo tirdzniecību ar summām, kas nepārsniedz 10 000 ASV dolāru? Kas par 50 000 ASV dolāriem vai 100 000 ASV dolāriem?
Izlikt Jūsu Komentāru