Ko augšanas iespējas nozīmē Wal-Mart veikalu krājumiem?

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) ir pasaulē lielākais mazumtirgotājs, kura gada pārdošanas apjoms ir vairāk nekā 450 miljardi ASV dolāru. Tas ir viens no pasaulē lielākajiem darba devējiem visā pasaulē ar vairāk nekā diviem miljoniem darba ņēmēju. Tomēr pēdējā laikā uzņēmuma pārdošanas apjomi ir samazinājušies sakarā ar lēnu ASV ekonomikas atjaunošanos un sliktiem tirgus apstākļiem Eiropā. Tiešsaistes mazumtirgotāji, piemēram, Amazon.com Inc., arī ēd Wal-Mart pārdošanas darījumus.

Wal-Mart 2. ceturkšņa rezultāti nebija iespaidīgi. Uzņēmuma 2. ceturkšņa pārdošanas apjoms pieauga par 2.2%, sasniedzot 116.2 miljardus ASV dolāru, bet tas bija mazāks par Wall Street prognozēm 119 miljardu ASV dolāru apmērā. Peļņa bija par 1,24 ASV dolāriem par akciju, kas ir par 5,1% vairāk nekā tajā pašā periodā pagājušajā gadā. Wal-Mart samazināja visu gadu pārdošanas vadlīnijas. Uzņēmums tagad sagaida, ka tā gada pārdošanas apjomi pieaugs par 2% līdz 3% salīdzinājumā ar pagājušo gadu, salīdzinot ar iepriekšējo aplēsi par 5% līdz 6% pieaugumu.

Tas ir saprotams, ņemot vērā vājos patēriņa izdevumus, diezgan augstu bezdarba situāciju un 2% nodokļu pieaugumu. Pēdējā ceturksnī Wal-Mart veikalu pārdošanas apjoms ASV samazinājās par 0,4%. Tirdzniecības uzņēmums, kas atrodas Arkansasā, veido apmēram 10% no kopējiem ASV mazumtirdzniecības izdevumiem. Tas padara Wal-Mart neaizsargātu pret patēriņa izdevumu svārstībām.

Bija arī ziņojumi, ka Wal-Mart samazina pasūtījumus ar piegādātājiem sakarā ar milzīgo inventarizācijas pileup. Bloomberg pagājušajā nedēļā teica, ka kompānija samazina savu inventāru trešajā un ceturtajā ceturksnī, atsaucoties uz vāju pieprasījumu. Patiesi, klienti tērē mazāk par prognozēto uzņēmumu. Otrajā ceturksnī uzņēmuma pārdošanas apjomi pieauga par 2,2%, bet krājumi palielinājās par 6,9%. Tomēr Wal-Mart noliedza šos ziņojumus, sakot to Bloomberg'S apgalvojumi bija "acīmredzami kļūdaini."

No otras puses, uzņēmums saskaras ar spēcīgu konkurenci no Amazon, kas pašlaik regulē digitālo produktu telpu. Google un eBay stiprās pozīcijas e-komercijas telpā ir arī Wal-Mart maldināšanas iemesls. Tās lielākais konkurents Target Corp ir gudri pārvietojies šajā vājā ekonomiskajā vidē. Mērķis koncentrējas uz tā veikalu pārveidošanu, nevis paplašināšanos. Izmantojot remodelētos veikalus, Target klientiem piedāvā svaigus pārtikas produktus, kas palīdz uzņēmumam piesaistīt trafiku uz saviem veikaliem.

Nav šaubu, Wal-Mart iet caur aptuvenu plāksteri. Uzņēmums saskaras ar dubultmaskām vāja patēriņa izdevumu un sīva konkurence. Neskatoties uz to, es uzskatu, ka uzņēmumam joprojām ir daudz izaugsmes iespēju. Apskatīsim, no kurienes nāk no Wal-Mart nākotnes izaugsmes.

Wal-Mart Express un kaimiņattiecību tirgus

Wal-Mart zina, ka klienti turpinās to iegādāties nepieciešamība neraugoties uz ekonomiskajām svārstībām. Un pārtikas preces ir šīs lietas. Tāpēc uzņēmums agresīvi koncentrējas uz pārtikas precēm. Pagājušajā gadā pārtikas preces bija 55% no Wal-Mart ASV pārdošanas apjoma.

Uzņēmums paplašina savu mazo pārtikas preču veikalu tīklu, kas pazīstams kā Walmart Express un Walmart Neighbourhood Market, kur pārdos tikai pārtikas preces. Mazie veikali Amerikas Savienotajās Valstīs kļūst arvien populārāki, jo klienti ietaupa laiku. Otrajā ceturksnī Wal-Mart mazo veikalu pārdošanas apjomi palielinājās par 29%. Līdz 2016. gadam uzņēmums plāno palielināt mazo veikalu skaitu no 288 līdz 500. Nelieliem veikaliem ir ilgtermiņa potenciāls radīt vienmērīgus ienākumus pat grūtos laikos.

Starptautiskais pieaugums

Wal-Mart stiprina savu starptautisko klātbūtni, lai mazinātu savu atkarību no ASV tirgus. Aprīlī kompānija paziņoja, ka šogad atvērsies 30 jauni veikali Ķīnā, un līdz 2015. gadam - 100 jauni veikali. Valmart tērē 450 miljonus ASV dolāru, lai uzlabotu un paplašinātu savu tīklu Kanādā. Wal-Mart starptautiskie pārdošanas apjomi pieaug, sasniedzot 15% gadā. 2012. gada beigās vairāk nekā 60% no saviem veikaliem bija ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm.

Tiešsaistes operācijas

Lai gan Wal-Mart joprojām atpaliek no Amazon e-komercijas jomā, tas pārstāv lielas izaugsmes iespējas uzņēmumam, it īpaši starptautiskajos tirgos. Ķīna un Brazīlija ir Wal-Mart prioritārie tirgi. Ķīnas e-komercijas tirgus katru gadu pieaug par 70% līdz 80%, un šī gada otrajā pusgadā Brazīlijas tiešsaistes tirgum ir jāpaaugstinās par 120%.

Viena no lielākajām problēmām tiešsaistes tirgos ir tas, ka uzņēmumi nespēj piegādāt produktus savlaicīgi. Wal-Mart to izmanto kā iespēju, apsolot un piegādājot produktus savlaicīgi. Lai to sasniegtu, uzņēmums atver vairāk izplatīšanas centru Brazīlijā un importē preces, kas valstī nav pieejamas.

Ķīnā un Brazīlijā abiem ir milzīgs izaugsmes potenciāls. Viņi būs Wal-Mart galvenais ilgtermiņa pārdošanas vadītājs.

Secinājums

Wal-Mart ir P / E attiecība 14,36 un dividenžu ienesīgums 2,55%. Uzņēmums arī atpirka savas akcijas, lai palielinātu akcionāru vērtību. Pēdējo četru gadu laikā Wal-Mart ir atpiris aptuveni 570 miljonus akciju. Šā gada otrajā ceturksnī Wal-Mart iztērēja $ 3,4 miljardus par akciju atpirkšanu un dividendēm.

Wal-Mart ir pievilcīgs novērtējums un spēcīgs izaugsmes potenciāls starptautiskajos un tiešsaistes tirgos. Wal-Mart samazina savu atkarību no vājajiem ekonomikas scenārijiem, paplašinot savu starptautisko klātbūtni un pārtikas preču veikalus. Uzņēmuma spēcīgie pamati, nākotnes izaugsmes potenciāls un pievilcīgs novērtējums padara to par pirkumu.

Kādas ir jūsu domas par Wal-Mart izaugsmes iespējām?