Leading Akciju tirgus rādītāji Peak

2010. gada pirmais ceturksnis investoriem bija labs. Akciju tirgus, ko mēra ar S & P 500, kopējā peļņa bija 5,4%. Mazie uzņēmumu krājumi, ko mēra pēc Russell 2000 indeksa, pat pieauga par 8,9%. Pat obligācijas, ko mēra ar Barclays Aggregate Bond Index, sasniedza respektablu 1,8%. Tomēr mēs uzskatām, ka guvumi, visticamāk, būs nedaudz nobīdīgāki. Viens no faktoriem, kas pamato mūsu uzskatu, ir tas, ka vadošie ekonomiskie rādītāji var sasniegt maksimumu.

Viens no labākajiem vadošajiem ekonomikas un tirgus rādītājiem ir Piegādes pārvaldības iepirkumu menedžeru indeksa (ISM) institūts. Piegādes pārvaldes institūts ir grupa, kas pārstāv pirkšanas vadītājus. Viņi tos katru mēnesi apskata un publicē rezultātus kā indeksu. Iepirkumu vadītāji ir līnijas priekšā, kad runa ir par ražošanas aktivitātēm. Ražošanas uzņēmumiem ir vajadzīgas piegādes, lai ražotu produktus un iegādājas vadītājus, lai nodrošinātu šīs piegādes. Kad pieprasījums sāk sākt rūpnieciskām precēm, šiem vadītājiem ir jāpasūta vairāk krājumu. Kad pieprasījums atvelk atpakaļ, viņi reaģē, pavirzot savus pasūtījumus.

Lai gan apstrādes rūpniecība veido tikai aptuveni 40% no S & P 500 uzņēmuma peļņas, pieprasījums pēc rūpnieciskām precēm ir bijis savlaicīgs visu veidu uzņēmējdarbības barometrs. Šis indekss tiek publicēts katra mēneša sākumā, piedāvājot vienu no ātrākiem signāliem par to, kā ekonomika un uzņēmējdarbības perspektīvas katru mēnesi attīstās.

ISM vēsture

ISM ilga vēsture parāda, cik efektīva tā ir bijusi signālu katrai lejupslīdei un atveseļošanai. Lai gan ISM ir devis konsekventu signālu, kad lejupslīde beidzas, tā ir arī signalizējusi, kad atgūšanas momenta maksimumi un ekonomika sāk pāriet uz jaunu posmu. Atskatoties ISM pēdējo 35 gadu laikā, mēs redzam, ka ir bijuši vairāki pīķi un kūļi, kas noveda pie ekonomiskā un peļņas pieauguma virziena. Parasti indekss ir aptuveni 30-40 un sasniedzis 60 punktu.

Pagājušajā ceturtdien, 1. aprīlī, ISM tika paziņots par marta mēnesi, un akciju tirgus atzinīgi novērtēja labās ziņas, ka indekss pieauga līdz 59,6. Tomēr tagad, kad tas ir 60 gadi, ieguldītājiem ir galvenais jautājums: vai tas ir maksimums? Ja tas ir, atgriešanās, visticamāk, būs mainīga un gaistoša turpināsies.

S & P 500 ir bijusi ļoti veiksmīga gada laikā, sasniedzot maksimumu ISM. Pēdējo 35 gadu laikā S & P 500 vidēji ir palielinājies par 18% 12 mēnešu laikā pirms ISM maksimuma. Tomēr, kad sasniedza maksimālo atdevi, bija plūsma un svārstījās. Sešu mēnešu laikā pēc maksimuma krājumi vidēji bija tikai 1%.

Cik lielā mērā akciju tirgus un ISM darbības rādītāji viens otru vislabāk var redzēt blakus esošajā kartē. Ar ISM impulsu pīķa vai tā tuvumā, akciju tirgus darbības rādītāji, visticamāk, nostabilizēsies un kļūst sāniem un svārstīgāki.

ISM Peak

Mēs vērosim LPL pašreizējo finanšu nosacījumu indeksu (CCI), lai apstiprinātu ekonomiskā momenta maksimumu. KKI ir turpinājusi spiest augstāku līmeni, bet tas ir iespējams arī pīķa tuvumā. Citi rādītāji, piemēram, ienesīguma līknes slīpums un preču aktīva klases cenas, var būt arī pīķa vai tā tuvumā. Ar galvenajiem rādītājiem, piemēram, ISM, pīķa akciju tirgus cenu dinamikas vai tā tuvumā var sāk izbalēt. Tā kā akciju tirgus cenu dinamika samazinās, pievēršanās ienesīgumam ir atbilstoša. Gan "High-yield" obligācijas, gan REITs var piedāvāt pievilcīgus ienesīgumus, kas spēj palielināt kopējo peļņu.

SVARĪGAS INFORMĀCIJAS ATKLĀŠANA

• Šajā materiālā izteiktie viedokļi ir paredzēti tikai vispārējai informācijai, un tie nav paredzēti, lai sniegtu konkrētas konsultācijas vai ieteikumus nevienai personai. Lai noteiktu, kuras investīcijas var būt piemērotas jums, pirms ieguldīšanas konsultējieties ar savu finanšu konsultantu. Visa veiktspējas atsauce ir vēsturiska un negarantē nākotnes rezultātus. Visi indeksi nav pārvaldīti un tos nevar tieši ieguldīt.
• Līdzekļu ieguldīšana ietver risku, ieskaitot pamatsummas zudumu.
• Obligācijām tiek piemērots tirgus un procentu likmju risks, ja tos pārdod pirms termiņa. Obligāciju vērtības samazināsies, palielinoties procentu likmēm, un tās atkarīgas no pieejamības un cenas izmaiņām.
• Standard & Poor's 500 indekss ir 500 akciju kapitalizācijas svērtais indekss, kas izstrādāts, lai novērtētu plašas vietējās ekonomikas rezultātus, mainot 500 akciju kopējo tirgus vērtību, kas pārstāv visas galvenās nozares.
• Barclays Aggregate Bond Index indekss atspoguļo vērtspapīrus, kas ir SEC reģistrēti, apliekami ar nodokļiem un denominēti dolāros. Indekss aptver ASV ieguldījumu kategorijas fiksētas likmes obligāciju tirgu ar valdības un uzņēmumu vērtspapīru indeksiem, hipotēku caurlaides vērtspapīriem un ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem.
• Russell 2000 indekss ir nepārvaldīts indekss, kas reprezentē 2000 mazākās Russell indeksa kompānijas, kas veido apmēram 10% no Russell 3000 indeksa kopējās tirgus kapitalizācijas.
• Augstas ienesīgums / junk obligācijas nav investīciju kategorijas vērtspapīri, tie ietver ievērojamus riskus un parasti ir daļa no daudzveidīga sarežģītu ieguldītāju portfeļa.
• Ieguldījumi nekustamajā īpašumā / REITs ietver īpašus riskus, piemēram, potenciālu nelikviditāti un var nebūt piemēroti visiem ieguldītājiem. Nav pārliecības, ka tiks sasniegti šīs programmas investīciju mērķi.
• Mazo kapitālu krājumi var būt pakļauti lielākam riskam nekā lielāki uzņēmumu vērtspapīri. Mazo kapitālu tirgus nelikviditāte var nelabvēlīgi ietekmēt šo ieguldījumu vērtību.
• Preču straujā svārstība radīs ievērojamu ieguldītāja daļu svārstīgumu.