Slēgtie fondi: Ieguldījumi un Outs

Investīciju visuma mazajos vāciņus slēpjas simtiem slēgto fondu, ko Wall Street ignorēja. Šie fondi to visu dara, sākot ar privātā akciju kapitāla ieguldījumiem mazos uzņēmumos, lai piesaistītos līdzekļus, kurus jūs nevarat atrast nekur citur.

Apskatīsim slēgto fondu kategoriju un izpētīsim, kāpēc investori varētu izvēlēties ieguldīt slēgtajā fondā, izmantojot citus fondus vai nozares ETF.

Kā darbojas slēgtie fondi

Slēgtie fondi ir fondi, kas piesaista kapitālu akciju tirgū, un pēc tam iegulda citos uzņēmumos, parādos un pat citos publiskos uzņēmumos. Slēgtos fondus parasti pārvalda aktīvi vadītāji, kuri cenšas nodrošināt ieguldītājiem augstāku vidējo peļņu.

Slēgtie fondi atšķiras no biržā tirgotiem fondiem un kopfondiem, jo ​​tie neļauj jaunos ieguldījumus vai izņemšanu no tirgus jebkurā laikā. Tā vietā slēgtie fondi piesaista kapitālu, pārdodot akcijas atklātā tirgū, un ļauj izpirkt tikai atvērtā tirgū. ETF un kopieguldījumu fondi parasti ir atvērti fondi, jo to īpašnieki jebkurā brīdī var izpirkt savas akcijas par to tīro aktīvu vērtību.

Slēgtajai struktūrai ir augšupejošas un nepilnīgas vietas:

1. Slēgtie fondi var tirgoties ar prēmiju vai atlaidi savām saimniecībām - Tā kā slēgtā fonda tirgus tiek veikts publiskā biržā, slēgtie fondi ir pārdoti par cenām atklātā tirgū, kas pārsniedz vai ir zemāka par to tīro aktīvu vērtību, vai aktīvu vērtību, ko veido viena akcija. Tas atšķiras no biržā tirgotiem fondiem, kuri vienmēr atver darījumus ar cenām, kas ir ļoti tuvu viņu neto aktīvu vērtībām. Īsi sakot, jūs, iespējams, ne vienmēr varēsit pārdot savas akcijas par to, kas ir norādītā vērtība.
2. Slēgtie fondi var veikt ilgtermiņa ieguldījumus - Līdzīgi kā riska ieguldījumu fondi vai privātā kapitāla fondi, slēgts fonds var piesaistīt kapitālu un ieguldīt mazāk likvīdās iespējas vai investīciju iespējas, kurām ir nepieciešams vairāk laika attīstīties. Vadītājiem nav jāuztraucas par fonda darbību, jo ieguldītāji var veikt "noguldījumus" vai "izņemšanu no tirgus" tikai, pērkot vai pārdodot jau esošās daļas citam akcionāra akcionāram vai no tā. Investori, kas vēlas atteikties no savas naudas apmaiņā pret lielāku peļņu, var to izdarīt ar slēgtiem fondiem.

Problēma ir tāda, ka slēgtie fondi var ieguldīt tālsatiksmes pārvadājumos, bet ieguldītājam likviditātes dēļ. Tādējādi slēgtie fondi ir vispiemērotākie ieguldītājiem, kuri vēlas iegādāties un glabāt vairākus gadus, zaudējot likviditāti, pakļaujoties mazāk zināmajiem ieguldījumiem.

Ko meklēt slēgtajā fondā

No sabiedriskajiem slēgtajiem fondiem ir daudz dažādu "flavors", no kuriem daži var būt vai var neatbilst saviem ieguldījumu mērķiem. Šeit ir dažas lietas, kas jāņem vērā, pirms ieguldāt:

• Sviras - Viens no veidiem, kā slēgtie fondi var radīt lielāku atdevi, uzņemas lielākus riskus. Svarīgi ir arī šie līdzekļi, jo daudzi vadītāji izvēlas palaist to, kas būtībā ir kvazibanka, lētāk aizņemoties un izdevīgāk kreditējot mazākus privātus uzņēmumus. Meklējiet konservatīvi finansētu fondu; fondi, kas atrodas tuvu 1: 1 parādu līdz pašu kapitālam, ir apmēram tikpat riskanti, kā var iegūt fonds. Ieguldītājiem, kuriem nav riska, ieguldītājiem vajadzētu piesaistīt līdzekļus, kas neizmanto kredītreitingu.
• Izplatīšanas ienesīgums - Viens no daudzajiem iemesliem slēgtajiem fondiem pastāv, lai aizpildītu plaisu liela ienesīguma tirgus segmentā. Lieli sadalījumi ir kopīgi ar slēgtiem fondiem, kuri maksā lielu daļu no to gada ienākumiem, lai piesaistītu jaunus ieguldītājus un saglabātu fondu tirdzniecību tuvu neto aktīvu vērtībai. Pārliecinieties, ka liela raža nav fiktīva. Fondiem jāizmaksā dividendes, nevis no ieguldījuma kapitāla.
• Aktīvu sadalījums - Slēgtie fondi parasti specializējas investīciju visuma nelielā stūrī. First Trust Senior Floating Rate Income Fund II (FCT) fonds ir vecākais parāds, tādēļ riskantā fiksēta ienākuma daļa būtu vispiemērotākā jūsu portfeļa daļa, bet ne kā aizvietotājs Treasuries. Tāpat tas nebūtu labs akciju riska aizvietotājs, jo investīcijām ar fiksētu ienākumu ir neliels izaugsmes potenciāls.
• Prēmijas un atlaides - Ieguldītājiem jāapzinās fonda tirdzniecības modelis, ņemot vērā tā vērtību uz vienu akciju. Daži slēgtie fondi ir ļoti labi, izmantojot akciju emisijas, lai noņemtu jebkādu prēmiju un dalītu atpirkšanu, lai noņemtu atlaidi. Citi vienkārši ļauj saviem krājumiem brīvi tirgoties un ignorē visas atlaides vai prēmijas. Meklējiet slēgtus fondus, kas tirgojas ar atlaidi; izredzes ir tādas, ka fonda cenai vajadzētu atgriezties vidējā līmenī, bet jums ir jābūt pacietībai, lai to gaidītu.

Kopumā slēgtie fondi piedāvā lielisku iespēju ieguldītājiem izmantot sviras efektu, gūt labumu no mazāk likvīdiem tirgus posmiem un saņemt lielākas peļņas no jauna veida ieguldījumiem. Apsveriet iespēju izveidot slēgto fondu daļu no sava portfeļa, lai pastiprinātu savu pakļautību aktīva klasei, no kā jūs visvairāk interesēties.

Vai esat ieguldījis slēgtajā fondā pirms vai pašlaik?