6 "Caveman Instincts", kas apdraud jūsu portfeļu

Filmas laikā investoriem bieži tiek rādīta skaitļu vai lasīšanas diagrammu analīze Wall Street Journal. Bet, lai gan dati ir galvenā loma, ieguldījumi bieži vien ir atkarīgi no tā, kas notiek mūsu galvas.

Patiesība ir tāda, ka cilvēki nav dabiski "vadu" ieguldīšanai. Mēs attīstījāmies alās un džungļos - un nekas mūsu priekšteča vidē nesagatavoja mums sarežģītos finanšu lēmumus, ar kuriem mēs visi šodien saskaramies. Gluži pretēji: instinkti, kas kalpoja tik tik labi kā mednieki un ievācēji, var pilnīgi iznīcināt mūsu investīciju portfeļus.

Labākās prakses viedajam ala cilvēkam

Harvarda MBA Džons T. Reeds (John T. Reed) šo problēmu aplūko tīmekļa rakstā par viedo nekustamā īpašuma investoru paraugpraksi:

... Cilvēka smadzenes attīstījās alu cilvēka dienu laikā, lai izprastu labāko intelektuālā ala cilvēka praksi. Šīs labākās prakses piemērs ietver drošību skaitļos, lidojums parasti ir labāks nekā cīņa, jo labāk, nekā atvainojamies, fizisku traumu gadījumā, ja jums nav HMO, ja kaut kas notiks divreiz, vislabāk ir uzskatīt, ka tas ir pastāvīgs modelis, spilgtas briesmas, piemēram, stomped mamuts ir svarīgāks nekā abstrakts risks, piemēram, pieaugošas procentu likmes un tā tālāk.

Loģiski, ka ieguldītāji bieži vien ir pretēji tam, kas ir loģiski, ka ir ala cilvēks. Alu cilvēka pasaulē visas briesmas bija fiziskas: indes augi, dzīvnieku vai citu cilšu uzbrukumi, nokrišana no klints, uguns utt. Investīciju pasaulē alu cilvēka labākā prakse, piemēram, ganāmpulka instinkts, var būt ļoti slikta.

Tāpēc saprātīgiem investoriem ir jāapzinās viņu problemātiskie instinkti un jāizstrādā stratēģijas to novēršanai. Šeit ir seši no visvairāk slepenas instinkes, kas apdraud jūsu portfeli:

1. Apstiprinājuma diapazons

Ļoti vienkārši apstiprinājuma neobjektivitāte attiecas uz tendenci, ka mums visiem jāpievērš uzmanība datiem, kas atbalsta to, ko mēs ticam un ignorējam datus, kas to pretrunā. Piemēram: ja jūs atbalstīsiet ieroču kontroles politiku, jūs, visticamāk, pievērsīsit lielāku uzmanību pētījumiem par ieroču vardarbību (jo tie pastiprina to, ko jūs jau domājat), un mazāk uzmanības pievērsiet ieroču kontroles politikas ziņojumiem, kas izraisa lielāku vardarbību pret vardarbību (jo tas ir pretrunā).

Apstiprinājuma neobjektivitāte ir bīstams instinkts ieguldītājiem, uz kuriem tiek aizskartas, jo bieži vien vissvarīgākie dati ir tieši tas, kas ir pretrunā ar mūsu uzskatiem. Ieguldītājiem ir nepieciešams dzirdēt nepatīkamas ziņas, lai viņi varētu savlaicīgi mainīt savas stratēģijas, lai izvairītos no to iznīcināšanas. Tas, ka daudzi (lieli un mazi) ieguldītāji cieš no nevajadzīgiem zaudējumiem tirgū, pieņemot "smilšu galvu" pret neaptverošiem vai ego-zilajiem datiem.

2. Garīgās grāmatvedības uzskaite

Psihiskā uzskaite ir termins "uzvedības ekonomisti", ko izmanto, lai aprakstītu veidu, kā cilvēki sadalīt naudu patvaļīgajās un pašpārliecinošajās garīgās kategorijās. Savā iepriekšējā rakstā par psiholoģisko grāmatvedību es rakstīju par šīs domāšanas versiju, kas skar investorus: "nauda, ​​ko jūs varat atļauties zaudēt."

Investoriem kā grupai ir augsta tendence uz garīgās grāmatvedības variantu "nauda, ​​kuru jūs varat atļauties zaudēt". Saskaņā ar šo jēdzienu ieguldītāji uzskata, ka viņu ieguldījumu kapitāls ir patvaļīgs kā "spēļu nauda", ko viņi jūtas ērti izšķērdēt par spekulatīvām un nenoteiktām lietām. No pirmā acu uzmetiena tam ir saprātīga lēmumu pieņemšana. Tasšķiet saprātīgi skaidri nošķirt naudu, kas ir svarīga, un naudu, kas nav.

Problēma, protams, ir tā, ka "nauda, ​​kuru jūs varat atļauties zaudēt, ir tīri garīga radība. Ekonomists saka, ka diktē patieso finanšu racionalitātinekad liekot naudu kaut kur, ka tas varētu zaudēt, un ka neviens garīgais manevrēšanas apjoms padarītu to par pieņemamu likteni jebkurai naudas summai, kas ir jūsu rīcībā.

Uzņemšanas vieta ir tā, ka nauda ir maināma: tā ir visa nauda, ​​neatkarīgi no tā, kuras izlases kategorijas jūs to sadalāt. Esiet uzmanīgi, lai iegūtu garīgu uzskaiti, un daudzos veidos tā var saindēt jūsu investīciju izvēli!

3. Anchoring

Stiprināšana notiek tad, kad mēs pārāk lielā mērā paļaujamies tikai uz vienu vai diviem informācijas veidiem mūsu lēmumu pieņemšanā. Piemēram, persona, kas vēlas iegādāties lietotu automašīnu, vislielāko uzmanību var pievērst hodometra rādījumam vai automašīnas izveides gadam, ignorējot citus svarīgus faktorus (emisiju testēšana, tehniskās apkopes ieraksti, dzinēja drošība uc).

Ieguldītājus var maldināt līdzīgā veidā, piemēram, novērtējot krājumus tikai P / E koeficientu vai pārvaldības maksu izteiksmē, neatkarīgi no tā, kāds ir viņu lolojumdzīvnieku rādītājs. Saprātīgāka pieeja ir investīciju izvēles visaptveroša novērtēšana, ņemot vērā pēc iespējas vairāk atbilstošu faktoru, lai gūtu visaptverošu izpratni par risku un atlīdzību.

4. Sunk Value Fallacy

No visiem kognitīvajiem neobjektivitāti investoriem biežāk nekā pieredzējušo izmaksu nepareizību neeksistē neviens. Ļoti vienkārši, nepareizā cenu kļūda nosaka, ka pagātnes izdevumi nedrīkst ietekmēt nākotnes lēmumus. Tas ir ietverts tādos kultūras saukļos kā "nederiet labu naudu pēc slikta" vai "nav lietojuma par raudzīšanos pāri izšļakstītajam pienam" vai pat sportā, kad treneri brīdina savus spēlētājus "aizmirst par pēdējo spēli, koncentrējoties uz nākamo spēlēt. "

Ieguldītāji pastāvīgi ļauj zaudēt kļūdainu cenu, lai saprastu investēšanu. Jebkurā ziņā tas ir diezgan saprotams: neviens nepatīk atzīt "uzvarētāju kustību", kurā viņi ielej 10 000 dolāru, patiesībā bija milzīgs krūtis.Bet, tā vietā, lai nonāktu pie patiesības un nemanāmi samazinātu savus zaudējumus, daudzi investori piekrīt neveiksmīgām investīcijām, stāsta par "galu galā atkal piepildīsies ar reālo cenu" vai "tas nav īsti zaudējumi, kamēr es to pārdodu". Šie paziņojumi nav nekas trūkst murgi. Pat tad, ja kritušais krājums vēlāk novērtēs, tas ir vienkārši nesaistīts pieaugums, nevis "iet atpakaļ uz augšu". Turklāt zaudējumi ir reāli, kad tie uzkrājas - visi, kas tur darbojas, aizkavē to, kas jau notika jau sāpīgi.

5. Clustering Illusion

Viens no cilvēka smadzeņu unikālas aizraujošajām iezīmēm ir tā spēja atrast modeļus tajā, ko tā uztver. Faktiski tā ir vairāk nekā vienkārša spēja - smadzenes ir burtiski vadītas, lai meklētu modeļus, kad vien tas ir iespējams, vienmēr cenšoties padarīt kārtību no haosa un vāra pasauli vienkāršos noteikumos. Bet, tā kā tas nenoliedzami ir noderīgs, tas var novest pie mums, kad mēs izlasīsim modeļus situācijās, kurās nav neviena.

Piemēram: mūsu jaunajās alu cilvēka dienās, iespējams, bija prātīgi pieņemt, ka jebkura lācīne, kas šķērsoja tavu ceļu, bija drauds un nākotnē izvairītos no tā. Akūta simbolu atpazīšana bija ļoti noderīga, kad lielākā daļa cilvēku bīstamības bija fiziski. Bet tas ir mazāk noderīgi, ja tiek pētīta nevajadzīgu datu pārpilnība vai tiek meklēti līdzīgi dažādu krājumu izrādes - no kuriem daudziem ir maz, ja vien, kopīgi ar citiem. Tikai tāpēc, ka jūsu tech savstarpējais fonds samazinājās pagājušā gada augustā, tas nenozīmē, piemēram, visu tehnisko rezervju tvertni katru augustu.

6. Piekabes vagons

Pēc pūļa bija daudz jēgas alu cilvēks dienas. Ja visi ciematiņā izvairītos no konkrēta koka ogas, tad tas, iespējams, vairāk saistīts ar oglēm ir indīgs nekā ar šīs nedēļas pārtikas tendencēm. Drošība skaitļos bija dominējošs uzskats, jo tas daudziem situācijām, ar ko viņi saskārās, labi apkalpoja mūsu senčus. Tomēr šodien lielākā daļa var (un bieži vien ir) mirusi nepareizi.

Neskatoties tālāk par Warrenu Buffettu, kurš parāda savu milzīgo investīciju laimi, lai "baidoties, kad citi ir mantkārīgs un mantkārīgs, kad citi ir bailīgi." Šis teicamais vārds ir apliecinājums pretrarianismam vai apzināti ignorē to, ko māsas dara, lai atklātu labāks veids.

Takeaway

Ir svarīgi atcerēties, ka šie alu cilvēka instinkti nav "neracionāli", per se. Viņi kļuva instinktiem tieši tādēļ, ka viņi reiz kalpoja mums tik labi. Drīzāk ir tas, ka alu cilvēka instinkti, kurus mēs visi joprojām esam, ir piemēroti daudz atšķirīgai videi nekā tā, kuru mēs tagad dzīvojam. Ieguldītāji galvenokārt nav saistīti ar čūskām vai vētrām vai badu - fizisko un primāro draudu veidiem, ar kuriem mēs saskārāmies iepriekš. Mēs daudz vairāk esam ieinteresēti ar abstraktiem vai finansiāliem draudiem, ka smadzenes nav iedomātas, lai saprastu.

Vai esat kādreiz apdraudējuši savu portfolio, samazinot vienu no šiem alu cilvēka instinktiem?