Kā izvairīties no finanšu zaudējumiem no paaugstinātām procentu likmēm

Tagad šķiet, it kā procentu likmes drīz varētu kļūt augstākas, ja ne tāpēc, ka gandrīz nejaušības likmes var samazināties, bet tāpēc, ka ekonomika, iespējams, ir sasniedzis pārrāvuma punktu. Ekonomiskie dati ir spēcīgāki nekā jebkurā pēdējo gadu laikā.

Mājas cenas strauji pieaug. Mājas pārdošana tiek uzlabota, un būvniecība palielinās. Patērētāji ir visvairāk pārliecināti par nākotni nekā jebkurā brīdī kopš 2008. gada finanšu krīzes. Zemas likmes ir ļāvušas patērētājiem samaksāt parādus vai refinansēt ar zemākām ilgtermiņa likmēm, tādējādi palielinot patēriņu viņu ikmēneša budžetos.

Paskaidrojot Fed darbību

Fed ir norādījis savu izvēli augstākām likmēm. Fed teica, ka tas varētu palēnināt vai pat pārtraukt ikmēneša 85 miljardu dolāru lielu hipotekāro vērtspapīru un ASV valsts obligāciju pirkšanu. Tomēr tas neietekmēs tā īstermiņa finansējuma likmi 0- 25% apmērā, līdz bezdarbs samazināsies zem 6,5% (bezdarba līmenis šobrīd ir 7,5%).

Investori, kuri nav pievērsuši uzmanību federālās valdības nesen veiktajai darbībai, nevar pilnībā novērtēt Fed ieteikto piedāvājumu. Vēsturiski Fed mēģināja pievērsties tikai ienesīguma līknes īsajam beigam, mērķējot uz dažādām aizdevumu likmēm uz nakti. Pēc finanšu krīzes Fed sāka pirkt un pārdot ilgtermiņa vērtspapīrus, lai ietekmētu ilgtermiņa likmes.

Nevajadzētu ignorēt Fed dalību hipotēku nodrošināto vērtspapīru tirgos un ASV valsts obligācijās. Tā ir pilnībā samazinājusi ienesīguma līknes ilgtermiņa likmes, kas liek uzņēmumiem, privātpersonām un valdībām aizņemties līdz pat 30 gadiem. Ja Fed "samazinās" savus pirkumus par līknes ilgumu, tad, protams, likmes pieaugs ilgtermiņa aizņēmumiem. Realitātē ilgtermiņa likmēm ir daudz lielāka ietekme uz aizņēmumiem un ieguldījumiem nekā īstermiņa procentu likme uz nakti. Apkopojot to visu, palēninot pagājušo obligāciju pirkšanu no Fed, visaugstākā likme no līknes ilguma līdz pat īsākajam beigām. Fonds izstumj investīciju kapitālu 85 miljardu ASV dolāru apmērā, kas citādi būtu no privātpersonām, iestādēm un valdībām, lai iegādātos ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri un kases. Vienkāršs piedāvājums un pieprasījums. Mazāks pieprasījums nozīmē augstākas procentu likmes.

Safe-Haven Fiksēto ienākumu ieguldījumi

Obligāciju tirdzniecība pret procentu likmēm. Palielinoties procentu likmēm, obligāciju cenas samazinās. Jo ilgāks obligāciju ilgums un augstāka procentu likme, jo lielāka ietekme uz obligāciju cenām.

Ja jums šobrīd ir obligācijas ar dzēšanas termiņu no 10 līdz 30 gadiem, jūs redzēsit lielākos kapitāla zaudējumus, kad esošās obligācijas tiek pārrēķinātas, lai atspoguļotu pieaugošās likmes.

Procentu likmju riska samazināšanai ir tikai divas metodes:

1. Saīsināt termiņus - Pārcelšanās kapitāls no 20-30 gadu obligācijām līdz 5-10 gadu termiņam ievērojami samazinātu jūsu pakļautību augstām procentu likmēm. Ļoti vienkāršs veids, kā to izdarīt, ir izmantot īstermiņa obligāciju ETF, piemēram, Vanguard īstermiņa obligāciju ETF (BSV), kurai pieder īstermiņa valdības un investīciju kategorijas korporatīvās obligācijas ar termiņu līdz 1-5 gadiem . Vidējais ir nedaudz jaunāks par 3 gadiem. Protams, šāds solis arī izmaksās jums ikgadējās procentu likmes veidā, jo īstermiņa obligācijām ir daudz mazāks ienesīgums nekā ilgtermiņa parāds. Labums, protams, ir tāds, ka augstākajām ilgtermiņa obligāciju procentu likmēm būtu ļoti neliela ietekme uz kapitāla pieaugumu vai zaudējumiem.
2. Noņemiet procentu likmju politiku no vienādojuma - ļoti mazs parāda vērtspapīru daudzums, kas pieejami publiskam piedāvājumam ar mainīgas procentu likmes maksājumiem. Tas nozīmē, ka parādi tiek veidoti, balstoties uz indeksu, saskaņā ar kuru ieguldītājiem tiek garantēta noteikta atdeve no pieņemtā procentu likmes indeksa. (LIBOR ir kopīgs mainīgo vērtspapīru indekss). Mainīgā kursa parādam ir minimāla procentu likmju riska pakāpe, jo procentu likmju indeksā tiks atspoguļoti augstāki procentu likmju indeksi, kas nozīmē, ka ieguldītāji saņem lielākus procentu maksājumus, kad procentu likmju kāpums un zemākas procentu likmes samazinās. Viena izvēle šeit ir SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN), kas balstās uz portfeli, kurā atsauces likme tiek izmantota kā 3 mēnešu LIBOR. Tomēr īstermiņa ieguldījuma kategorijas mainīgas procentu likmes vērtspapīrus ir salīdzinoši zemas ienesīgums, un investori nopelnīs tikai nedaudz vairāk par 1% gadā, kam ir šis ETF, ja procentu likmes paliks tur, kur tie ir šodien. Alternatīva ir PowerShares Senior Loan Portfolio (BKLN), kas iegulda riskantākos banku aizdevumos, ko izsniedz junk reitingi emitenti. Tomēr ETF apbalvo ieguldītājus par augstāka riska uzņemšanos, jo ienesīgums ir tikai zem 5% gadā. Šis ETF tiek veidots arī ar mainīgas likmes vērtspapīriem.

Krājumu darījumi ar pieaugošām procentu likmēm

Tāpēc obligācijām ir divas vienkāršas iespējas: iet īsāku termiņu vai mainīgo likmi. Bet ko par akcijām? Vai nedrīkst pastāvēt kāda korelācija starp augstākajām likmēm un zemākām akciju cenām?

Absolūti Vienai no nozarēm, kas ieguldītājiem vajadzētu apsvērt, vispirms ir jāizmanto lietderība. Es iepriekš rakstīju par to, kā komunālie pakalpojumi efektīvi darbojas kā obligācijas, jo to naudas plūsmas parasti ir viegli prognozējamas, un bizness ir ārkārtīgi kapitālietilpīgs. Šogad lielā mērā apvienojot visu nozari, sarežģīta komunālo pakalpojumu ietekme uz labu vieglās rūpniecības nozari izskatās kā gudrs solis.

Izstājušiem komunālajiem pakalpojumiem nav jāsamazina raža. Es esmu festivāls no tikko izveidota ETF, kas ir uzskaitīti kā WisdomTree U.S. Dividenžu izaugsmes fonds (DGRW), kurā ir 300 dividendes apmaksājošās kompānijas, kurām ir absolūti nulles iespējas izmantot komunālos pakalpojumus.Patiesībā tas ir vienīgais tirgū esošais dividenžu fonds, kas pilnībā ignorē komunālo pakalpojumu no maisījuma.

Vēl viena problēma ir REIT un aģentūras hipotēkas. Šāda veida ieguldījumi izmanto īstermiņa aizdevumus, lai finansētu ilgāka termiņa pirkumus. Palielinoties likmēm, palielināsies ne tikai šo uzņēmumu aizņēmumu izmaksas, bet arī cenu spiediens uz aktīviem, kurus tie pērk. Tā rezultātā viņiem varētu rasties īstermiņa zaudējumi. Proti, šie aktīvi procentu likmju izmaiņu periodos parasti nav izdevīgi - ir grūti ātri mainīt likmju izmaiņas. Šīs investīcijas parasti darbojas vislabākajā situācijā ar stabilu likmi.

Kādi citi pasākumi, jūsuprāt, ir svarīgi, pieaugot procentu likmēm?